本書は投資一般ではなく、株式投資という限られた分野の指南書であり、非常に良質である。
著者ハワード・マークスが一貫して説いているディフェンシブ投資には大きな説得力がある。
株式投資で成功を収めるためには、本書とメアリー・バフェット「バフェットの銘柄選択術」のみを集中して読みこなすことが必要にして十分だと思う。
これら2冊以外の株式投資ガイド本は全て有害無益だと考え、この2冊を繰り返し読んだ方がいいと思う。
もっとも資産形成または資産防衛において、株式という手段が適切かは別問題である。
チャールズ・エリス「敗者のゲーム」、バートン・マルキール「ウォール街のランダム・ウォーカー」のような古典的著作では、インデックス投資の優位性が解かれている。
評者自身もインデックス派である。
本書の著者マークス氏の説くようにトレンドを見極めることは、簡単なようで容易ではないように思う。特に仕事をやりながらの個人投資家にとっては難しいだろう。
もっともマークス氏やウォーレン・バフェット氏のように、株式で成功を収めた投資家がいるのも事実である。
本書は株式投資にチャレンジする個人投資家にとって、非常に有益な一冊だと思う。
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投資で一番大切な20の教え 賢い投資家になるための隠れた常識 単行本 – 2012/10/23
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購入オプションとあわせ買い
【内容紹介】
《本書は、私の投資哲学の声明文である》
《私の狙いは、読者がこれまでに触れたためしのない投資に関するアイデアや思考方法を伝えることにある》
●どうしたら投資リスクを限定できるのか
●コンセンサスと別の見方をする理由とは
●市場環境が芳しくないときに、損失を最小限に抑えるには
●絶好の投資機会を見つける逆張りの考え方とは
●ミスプライシングが起こりやすい非効率市場を見つけるには
●マーケット・リターンを上回る「成功する投資」を達成するには
■バフェット大絶賛!
「極めて稀に見る、実益のある本」――バフェットも大絶賛。バフェットは著者に対し「君が本を書くなら、必ず推薦文を寄せる」と日頃から本の執筆を促していたそうです。出来上がった本書をバフェットは大変に気に入り、バークシャー・ハザウェイの株主総会で配布したほどです。
■成功する投資哲学とは?
本書は成功した投資家が教える投資のノウハウ本ではありません。著者が強調するのは投資の難しさです。しかし、その難しい投資の世界で市場に40年以上にわたって勝ち続けてきた著者が語る哲学に満ちた本書は、投資の基本書として古典となりうる珠玉の名言に溢れています。市場の見方、リスクの捉え方、市場コンセンサスとは別の見方をする「逆張りの思考法」、ミスプライシングが起こる非効率市場の見つけ方など、根本的かつ重要な投資哲学が1冊に!
■著者は巨大ファンドの創業者
著者が創業したオークツリー・キャピタルは、運用資産残高が約800億ドル(約6.2兆円)にのぼる巨大ファンドを運用し、高利回り債(ハイイールド債)と不良債権(ディストレスト・デット)への投資を得意とする著名投資会社です。
■著名人からの賛辞が続々!
ハワード・マークスの顧客向けのメモは、真理の本質とユニークな知見に満ちていて、その到着はいつも待ち遠しい。今回、この偉大な投資家の知見と経験が公になった。著者の洞察に満ちた投資哲学と時の試練を経た投資手法が明らかにされた本書は、すべての投資家の必読書である。
――セス・A・クラーマン(ボーポスト・グループ社長)
投資関連書として他を圧倒する水準。知識とウィットに富み、歴史的視点で編まれている。投資の落とし穴の犠牲になりたくなければ、この本を読むべきだ。
――ジョン・C・ボーグル(バンガード・グループ創業者)
【目次】
はじめに
1 二次的思考をめぐらす
2 市場の効率性(とその限界)を理解する
3 バリュー投資を行う
4 価格と価値の関係性に目を向ける
5 リスクを理解する
6 リスクを認識する
7 リスクをコントロールする
8 サイクルに注意を向ける
9 振り子を意識する
10 心理的要因の悪影響をかわす
11 逆張りをする
12 掘り出し物を見つける
13 我慢強くチャンスを待つ
14 無知を知る
15 今どこにいるのかを感じとる
16 運の影響力を認識する
17 ディフェンシブに投資する
18 落とし穴を避ける
19 付加価値を生み出す
20 すべての極意をまとめて実践する
訳者あとがき
- 本の長さ316ページ
- 言語日本語
- 出版社日本経済新聞出版
- 発売日2012/10/23
- 寸法19.5 x 13.5 x 2.2 cm
- ISBN-104532355397
- ISBN-13978-4532355395
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出版社より
著者について
著者ハワード・マークスは、オークツリー・キャピタル・マネジメントの会長兼共同創業者。
オークツリー・キャピタル・マネジメントは、高利債投資や不良債権への投資を得意とする投資会社。
ウォーレン・バフェット推薦!
「極めて稀に見る、実益のある本」
投資で一番大切な20の教え | 市場サイクルを極める | スノーボール(改訂新版)〔上〕 ウォーレン・バフェット伝 | スノーボール(改訂新版)〔中〕 ウォーレン・バフェット伝 | スノーボール(改訂新版)〔下〕 ウォーレン・バフェット伝 | |
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カスタマーレビュー |
5つ星のうち4.2
1,103
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5つ星のうち4.2
260
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形態 | 単行本 | 単行本 | 日経ビジネス人文庫 | 日経ビジネス人文庫 | 日経ビジネス人文庫 |
著者 | ハワード・マークス | ハワード・マークス | アリス・シュローダー | アリス・シュローダー | アリス・シュローダー |
内容紹介 | 難しい投資の世界で市場に40年以上にわたって勝ち続けてきた著者が語る哲学に満ちた本書は、投資の基本書として古典となりうる珠玉の名言に溢れています。市場の見方、リスクの捉え方など、根本的かつ重要な投資哲学が1冊に! | 世界的投資家も大絶賛!投資家はサイクルを認識し、評価し、どうすべきかをそこから読み取り、それが示すとおりに動く術を身につけなければならない。『投資で一番大切な20の教え』の著者が勝率を高める王道の投資哲学を説く。 | バークシャー・ハザウェイの会長兼CEOにして、世界で最も尊敬される投資家ウォーレン・バフェット。その知られざる生活、価値観、投資戦略、そして後継者とは? 唯一執筆を許された著者が5年以上を費やした公認伝記。 | 銘柄選択術は、こうして培われた。新たに2章を追加した改訂新版、原註も完全収録! | 「オマハの賢人」が人生のすべてを語る。新たに2章を追加した改訂新版を文庫化。 |
ウォール街のランダム・ウォーカー[原著第12版] | 敗者のゲーム[原著第8版] | |
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カスタマーレビュー |
5つ星のうち4.4
1,237
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5つ星のうち4.4
926
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価格 | ¥2,070¥2,070 | ¥2,200¥2,200 |
形態 | 単行本 | 単行本 |
著者 | バートン・マルキール | チャールズ・エリス |
内容紹介 | 全世界で読まれている「投資のバイブル」。 1973年の初版以来、全米累計150万部を超え、「投資の名著」として絶賛されるベスト&ロングセラー、A Random Walk Down Wall Streetの最新版。 | 世界累計100万部を超えるロングセラーの最新版。 プロ・アマ問わず幅広い投資家に向けたメッセージとして、時代を超えて読み継がれる運用哲学のバイブル。 |
商品の説明
著者について
著者: ハワード・マークス
オークツリー・キャピタル・マネジメント会長兼共同創業者。ロサンゼルスを拠点とするオークツリー・キャピタル・マネジメントは運用資産1200億ドル以上を誇る投資会社で、ハイイールド債投資や不良債権への投資を得意とする。ペンシルベニア大学ウォートン・スクールにて金融を学び、シカゴ大学経営大学院にてMBAを取得。
訳者: 貫井 佳子
翻訳家
青山学院大学国際政治経済学部卒業。証券系シンクタンク、外資系証券会社に勤務後、2002年よりフリーランスで翻訳業に従事。「フォーブス日本版」の翻訳記事を数多く手がける。日本証券アナリスト協会検定会員。
オークツリー・キャピタル・マネジメント会長兼共同創業者。ロサンゼルスを拠点とするオークツリー・キャピタル・マネジメントは運用資産1200億ドル以上を誇る投資会社で、ハイイールド債投資や不良債権への投資を得意とする。ペンシルベニア大学ウォートン・スクールにて金融を学び、シカゴ大学経営大学院にてMBAを取得。
訳者: 貫井 佳子
翻訳家
青山学院大学国際政治経済学部卒業。証券系シンクタンク、外資系証券会社に勤務後、2002年よりフリーランスで翻訳業に従事。「フォーブス日本版」の翻訳記事を数多く手がける。日本証券アナリスト協会検定会員。
登録情報
- 出版社 : 日本経済新聞出版; New版 (2012/10/23)
- 発売日 : 2012/10/23
- 言語 : 日本語
- 単行本 : 316ページ
- ISBN-10 : 4532355397
- ISBN-13 : 978-4532355395
- 寸法 : 19.5 x 13.5 x 2.2 cm
- Amazon 売れ筋ランキング: - 5,689位本 (本の売れ筋ランキングを見る)
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著者について
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イメージ付きのレビュー
4 星
世界一の投資家ウォーレン,バフェットが大絶賛した
投資の本2冊目Amazonアウトレットで240円と激安だったため買いと判断真ん中4ページほど折れてた以外は新品同様でお得だった今年の夏コロナ禍で世界一の投資家ウォーレン.バフェットが日本5大商社を買ったと話題になったがそのバフェットが大絶賛し自身の投資会社バークシャー,ハザウェイの株主総会で配ったと言われている本攻めより守りの投資を重視していてデイトレードには否定的初心者には投資に関するカタカナ英語の専門用語がたくさん出てきて調べながら読んでいた頭を使うし難しい漫画のようにサラッとは読めないが10年に1度訪れる○○ショックの際に逆張りの姿勢や投資マインドなど20の教えが学べる良書この本で市場の平均と言われるものよりさらに上の教えで短期投資や個別株など中~上級者向けだろうか?少なくとも長期投資は世界中の人類すべてが今すぐ始めるべきだなぜなら短期的に上げ下げを繰り返しながら長期的には世界経済の成長と共に右肩上がりが予想され老後不安の2000万円問題は解消されるBetする金額や銘柄によっては複利の力でさらに増額が予測されるすべての人々が豊かになれば金銭苦の自殺や金銭目的事件は必要がなくなるからであるこれから人口減少して衰退し貧しくなっていく日本先進国から新興国になってしまうのではないか?日本の高校でも2022年4月から「投資.資産形成」の授業が始まる大人は自分で投資の勉強とドルコスト平均法で長期積み立て投資実践を始めよう
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トップレビュー
上位レビュー、対象国: 日本
レビューのフィルタリング中に問題が発生しました。後でもう一度試してください。
2023年4月23日に日本でレビュー済み
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投資の目標は平均を上回るパフォーマンスをあげること
平均的な投資パフォーマンスなら、インデックス・ファンドに投資すれば
誰でも達成することができる
相場が良いときには市場と同等のパフォーマンスを
相場が悪いときには市場を上回るパフォーマンスをあげる
という損失回避の投資哲学のもと、長期で勝つための考え方が学べる
・どんな資産も、高すぎる価格で買ってしまえば悪い投資になる
・逆張りはどんなときでも利益を上げられるアプローチではない
トレンドに逆らうと、手痛い打撃を受ける可能性がある
・市場の温度を測る
投資名言の「他人が貪欲になっている恐る恐る、周りが怖がっているときは貪欲に」
「不景気、悲観時代には思い切った投資」に共感できる人にオススメ
平均的な投資パフォーマンスなら、インデックス・ファンドに投資すれば
誰でも達成することができる
相場が良いときには市場と同等のパフォーマンスを
相場が悪いときには市場を上回るパフォーマンスをあげる
という損失回避の投資哲学のもと、長期で勝つための考え方が学べる
・どんな資産も、高すぎる価格で買ってしまえば悪い投資になる
・逆張りはどんなときでも利益を上げられるアプローチではない
トレンドに逆らうと、手痛い打撃を受ける可能性がある
・市場の温度を測る
投資名言の「他人が貪欲になっている恐る恐る、周りが怖がっているときは貪欲に」
「不景気、悲観時代には思い切った投資」に共感できる人にオススメ
2023年11月16日に日本でレビュー済み
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まだ読了してないけど、素晴らしい内容です。繰り返し読んで、自分の投資パフォーマンスを上げたいです。
2024年3月10日に日本でレビュー済み
連日のメディア報道や YouTube の投資コンテンツなどで過熱気味になっているアタマを冷やす効果はあるように思う。
2023年10月27日に日本でレビュー済み
Amazonで購入
これまで多くの投資関連書を読んできましたが、これほど市場に対して現実的な書籍は読んだことがありません。長年の経験から得られた価値ある内容で、5回以上読んでいますが新たな気づきが読むたびにあります。
2022年3月20日に日本でレビュー済み
Amazonで購入
ウォーレン・バフェットが株主総会で配るというだけあって本書にはバリュー株投資の真髄というべき思考法が詰め込まれている
特に興味深く重要だと思った部分を並べると、
・二次的思考を持つ、つまり情報の裏を読む
・本質的価値を知る、本質的価値からの乖離に注意する
・実際に損失が発生するまでは認知されない隠れたリスク、所謂ブラックスワンは市場の過大評価によって起こされる
・リターンを追求することによりそれ以上にリスクが増幅する状況(バブル末期など)に注意する
・逆に市場がリスク回避的な時ほどリスクを取るべき
・バリュー株投資の考え方では価格が下がる程リスクは低下しリターンは大きくなる、つまりリスクとリターンは必ずしも比例しない
・市場が良いときに市場と同等のリターンを出し、市場が悪いときに市場を上回るリターンを出す
・誤りの許容範囲を設ける、つまり退場しない投資を心がける
・相場のサイクルを知る、そのためには市場センチメント(欲と恐怖)を見る
本書で一貫して言われていることはリターンを追求するよりもリスクを回避することの重要性、そして当然ながら逆張りのバリュー株投資の優位性だ
"率直に言うと、最良の投資方法とは、暴落時にどんな価格でもとにかく売らなければならない人から買うことである。"という本中の一文がこの本の全てを物語っていると言ってもよい
そして以下の著者の言う"掘り出し物"の条件を自分のポートフォリオの銘柄に照らし合わせたり、新しい銘柄を探す時に役立てることができる
●あまり知られておらず、十分に理解されていない
●一見してファンダメンタルズ面で疑問点がある
●議論の的になっていたり、反規範的と見られていたり、恐れられていたりする
●「真っ当な」ポートフォリオに組み入れるには不適切とみなされている
●正しく評価されていなかったり、人気がなかったり、ないがしろにされていたりする
●リターンが低迷しつづけている
●このところ、買い増しよりも削減の対象になっている
ここまで良かった面を書いてきたがこれを読めば全てがクリアになるという程の本ではなく、読み手によっては過大評価されている投資本の一冊だろう
特に興味深く重要だと思った部分を並べると、
・二次的思考を持つ、つまり情報の裏を読む
・本質的価値を知る、本質的価値からの乖離に注意する
・実際に損失が発生するまでは認知されない隠れたリスク、所謂ブラックスワンは市場の過大評価によって起こされる
・リターンを追求することによりそれ以上にリスクが増幅する状況(バブル末期など)に注意する
・逆に市場がリスク回避的な時ほどリスクを取るべき
・バリュー株投資の考え方では価格が下がる程リスクは低下しリターンは大きくなる、つまりリスクとリターンは必ずしも比例しない
・市場が良いときに市場と同等のリターンを出し、市場が悪いときに市場を上回るリターンを出す
・誤りの許容範囲を設ける、つまり退場しない投資を心がける
・相場のサイクルを知る、そのためには市場センチメント(欲と恐怖)を見る
本書で一貫して言われていることはリターンを追求するよりもリスクを回避することの重要性、そして当然ながら逆張りのバリュー株投資の優位性だ
"率直に言うと、最良の投資方法とは、暴落時にどんな価格でもとにかく売らなければならない人から買うことである。"という本中の一文がこの本の全てを物語っていると言ってもよい
そして以下の著者の言う"掘り出し物"の条件を自分のポートフォリオの銘柄に照らし合わせたり、新しい銘柄を探す時に役立てることができる
●あまり知られておらず、十分に理解されていない
●一見してファンダメンタルズ面で疑問点がある
●議論の的になっていたり、反規範的と見られていたり、恐れられていたりする
●「真っ当な」ポートフォリオに組み入れるには不適切とみなされている
●正しく評価されていなかったり、人気がなかったり、ないがしろにされていたりする
●リターンが低迷しつづけている
●このところ、買い増しよりも削減の対象になっている
ここまで良かった面を書いてきたがこれを読めば全てがクリアになるという程の本ではなく、読み手によっては過大評価されている投資本の一冊だろう
2023年8月9日に日本でレビュー済み
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バフェットがこの本を株主に配ったとか。戦後すぐのアメリカで、細かい企業分析の上に株式を売買していたのは、バフェットが所属していたグレアムの投資会社くらいで、ほかの人たちはウォール街の噂話を主な情報源にしていました。
そのバフェットが言いたかったのは勝手な想像ですが、個別株で勝負するのならハワード・マークスのこの本を理解しないとだめですよ、内容は私が保証します。皆さんやりたければおやりなさい。でもね、株主総会に来られるくらいならバークシャーの株を持ち続けて、追加投資ならS&P500インデックスがいいですよ。ということだと思うのです。
自分は地味に株式投資をやっています。本書の内容を役立てるには、何回も読み込んで頭に叩き込まないとだめなんでしょうが、そこまでは難しい 笑
そのバフェットが言いたかったのは勝手な想像ですが、個別株で勝負するのならハワード・マークスのこの本を理解しないとだめですよ、内容は私が保証します。皆さんやりたければおやりなさい。でもね、株主総会に来られるくらいならバークシャーの株を持ち続けて、追加投資ならS&P500インデックスがいいですよ。ということだと思うのです。
自分は地味に株式投資をやっています。本書の内容を役立てるには、何回も読み込んで頭に叩き込まないとだめなんでしょうが、そこまでは難しい 笑
2023年8月20日に日本でレビュー済み
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何よりも大切なリスク管理。しっかり勉強してから少額から始めましょう。