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割安株の見つけ方とバリュー投資を成功させる方法
《改訂版――現代に合わせた注解付き》
古典的名著に新たな注解が加わり、グレアムの時代を超えた英知が今日の市場に再びよみがえる！　20世紀最大の投資アドバイザー、ベンジャミン・グレアムは世界中の人々に投資教育を施し、インスピレーションを与えてきた。グレアムがその「バリュー投資」哲学 ――投資家が大きな過ちから身を守り、長期的な戦略を立てるよう導くもの――を明らかにした『賢明なる投資家』は、1949年に初版が出版されて以来、株式投資のバイブルとなっている。
　グレアムの投資戦略の英知は、長年の市場の動きによって証明されている。この改訂版は、グレアムの原文を完全な状態で残し、著名な金融ジャーナリストであるジェイソン・ツバイクが今日の市況を視野に入れつつ新たな注解を加え、グレアムの挙げた事例と最近の事例とを対比させる形をとっており、読者がグレアムの原則をどう応用したらいいのかがより深く理解できるようになっている。　決定版とも言えるこの『賢明なる投資家』改訂版は、みなさんが投資目標を達成するために読まれる本の中でも最も重要な１冊になるに違いない。

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本の長さ

492ページ
言語

日本語
出版社

パンローリング
発売日

2005/3/31
ISBN-10

477597050X
ISBN-13

978-4775970508
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カスタマーレビュー	3	22	32	330	7	15
価格	￥17,380	￥3,080	￥1,980	￥4,180	￥4,180	￥4,180
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商品の説明

レビュー

「株式投資の本では過去最高の傑作だ」――ウォーレン・バフェット「この古典的教本は、大成功を収め多くの人々の支持を得た、グレアムの投資の基本原則を余すところなく伝えている」――『マネー』誌 --本書への賛辞

著者について

ベンジャミン・グレアム(Benjamin Graham、1894~1976年)
バリュー投資の父と呼ばれ、大成功を収めた今日の多くのビジネスマンにインスピレーションを与えてきた。『証券分析【1934年版】』『賢明なる投資家【財務諸表編】』(いずれもパンローリング)の著者でもある。
ジェイソン・ツバイク(Jason Zweig)
『マネー』誌のシニアライター、『タイム』誌の優れたコラムニストであり、アメリカ金融史博物館の管財人でもある。以前は『フォーブス』誌のシニアエディターも務めていた。1987年以降は投資関連の執筆活動に専念している。

登録情報

出版社 ‏ : ‎ パンローリング; 改訂版 (2005/3/31)
発売日 ‏ : ‎ 2005/3/31
言語 ‏ : ‎ 日本語
単行本 ‏ : ‎ 492ページ
ISBN-10 ‏ : ‎ 477597050X
ISBN-13 ‏ : ‎ 978-4775970508

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カスタマーレビュー:
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著者について

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ベンジャミン・グレアム
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ジェイソンツバイク
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非常に良い

2017年1月3日に日本でレビュー済み

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ありがとうございました。とても良い取引ができました。また機会がありましたら、よろしくお願いいたします。

1人のお客様がこれが役に立ったと考えています

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adhoc3

常に「安全域」を意識せよ

2020年3月18日に日本でレビュー済み

Amazonで購入

Ｂ・グレアムは世界的に有名な投資家で、旧版の「賢明なる投資家」は１９４９年に初版が出て以来、株式投資のバイブルとなっているそうだ。本書は、２００５年にツバイクというジャーナリストが注釈をつけて新版としたもので、インターネットやアルゴリズムの活用などを織り込み、時代の変化に即した内容になっている。

グレアムは投資と投機を峻別し、元本を失うような投機的行為を厳しく戒めて、「安全域（margin of safety）」ということばを紹介している。これは本書のエッセンスであり、常に安全域を意識した投資を行うことで、過ちを犯すリスクを最小限に抑えることができると主張する。

たとえば、ある株式の時価が、その本来持つ価値よりも低い場合に安全域を持つという。投資全般においても、リスクとリターンを勘案して、リスクが小さくなるような投資姿勢を勧め、一流株を買う、できる限り安く買う、投資対象を詳細に分析する、分散投資をする、空売りをしない、ＩＰＯは買わないといった提言を行っている。

どれも、当たり前のように聞こえるが、Ｎ・タレブの著書にあるように自分で「身銭を切る」体験をすると、ことばの重みが骨身に沁みてよくわかると思う。実際に証券投資を行っている人におすすめしたい本だ。

4人のお客様がこれが役に立ったと考えています

役に立った

matsu14

バリュー投資の総論から各論への展開

2015年8月9日に日本でレビュー済み

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　「新賢明なる投資家」の上巻がバリュー投資法の主に一般論を述べていたのに対して、下巻では実例を交えながら主に各論を展開しています。
　その記述の要点は「急に注目を集めて話題となったテーマに飛び付くと後で悲惨な目に遭う」ということです。
　この各論を読むとウォーレン・バフェットが最近IBM株を購入するまでIT関連銘柄に手を出さなかった理由がよく分かります。
　また配当方針に関する章も大変参考になりました。配当を「さらに利益を生み出す事業拡大のための資金を留保するため」という理由で出し渋る企業は、結果的に投資家に少ない利益しかもたらさない場合が多いということです。
　高配当と事業拡大のための資金留保はタマゴとニワトリのような関係です。どちらを優先するかは一概には決められません。ただ最近の日本市場では特に外国人投資家から、高配当を要求されている企業が多いようです。本書の原書が出版された1971年当時の配当に関する論点が現在でもそのままあてはまることに驚きました。
　また本書でグレアムは上巻から一貫してバリュー投資と分散投資の有効性を主張しています。
　しかし本書下巻の「あとがき」ではグレアム自身がグロース投資と集中投資によって大きな利益を得たことが記述されています。しかも皮肉なことにこの一つの投資判断のみで得た利益はグレアムが過去20年間に積み上げたバリュー投資の利益総額を超えました。
　バリュー株・分散投資とグロース株・集中投資は「株価の値上がり益を狙う」という点では同じであり、相反するものではありません。またグレアムがそれまで蓄積したバリュー投資の経験がグロース投資に生かされたと考えます。
　グロース株・集中投資はバリュー株・分散投資に比べてハイリスク・ハイリターンです。投資初心者はまずはバリュー株・分散投資で経験を積むのが良いと思います。

18人のお客様がこれが役に立ったと考えています

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みっ茶

自分に投資スタイルに最も影響を与えた本

2010年3月17日に日本でレビュー済み

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今後も１年に１回は読むだろう。

グレアムの投資スタイルを簡単に述べると『将来いくら儲かりそうか？』を
予測して買うのではなく、
『過去の実績、そして現在の財務状況を見る』である。
そして、その中から割安な銘柄を選別するという徹底したバリュー投資スタイルだ。
フレームワークの提案に近い本だと思う。
また、どのような株に長期投資するのがＮＧなのかを、その後を追跡しながら説明してくれてるのが、ありがたい。

ベンジャミン・グレアムの教え子の投資スタイルは様々。
買うタイミングも異なれば、銘柄も異なる。
ただ、共通しているのは投資で成功しているということ。
その教え子の一人が、ウォーレン・バフェットである。

14人のお客様がこれが役に立ったと考えています

役に立った

投資人

下巻も必要です．

2012年2月23日に日本でレビュー済み

Amazonで購入

読めば読むほど，グレアムの愛情・人柄を感じる本である．
本の隅から，隅まで読んだ方がいい．
本当に素晴らしい本．
素晴らしいとしか言いようがない．
最後に・・・
大げさに思うかもしれませんが，死ぬまで私の宝物です．
最初は読みづらいなんて，思っていました．
でも，内容を理解すればするほど，凄いんです．ビリビリ来ます．
これ以上素晴らしい株式投資の本はたぶんないよ．

11人のお客様がこれが役に立ったと考えています

役に立った

Amazon カスタマー

翻訳が最低。

2018年9月27日に日本でレビュー済み

Amazonで購入

書籍の内容は、非常に良いが、翻訳が誤訳も多く最悪です。翻訳の方は、会計の知識も乏しいのではないか。

11人のお客様がこれが役に立ったと考えています

役に立った

moritan

きれいな本でした。

2013年5月21日に日本でレビュー済み

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購入するときの説明どうりのきれいな本でした。また機会がありましたら購入したいと思います。

3人のお客様がこれが役に立ったと考えています

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フジキセキ

絶対読み逃せない株式投資本

2008年6月18日に日本でレビュー済み

下巻の説明は上官に比べて、もっと細かくなります。

まず資産の内、株と債権との比率、転換社債やワラント債などの説明、
債権分析など主に債権と株式との相違に関して説明しています。

株式には一株当たり利益を強調しています。
そして株式投資に関しては全資産の内、どれだけの資産を投資するか
予め考えてから投資する（ポートフォリオ）を解説しています。
そして投資の中心概念「安全域」を判断する事

以上が大きな枠組みです。
もし、上記の事をご存じなければ一読する事をお薦めします。
それだけ株式投資は非線形的な事象であり、直観で判断すると
まず失敗しやすいからです。

14人のお客様がこれが役に立ったと考えています

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