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ベンジャミン・グレアム

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証券分析 Kindle版

ベンジャミン・グレアム (著), デビッド・Ｌ・ドッド (著) 形式: Kindle版

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「不朽の傑作」ついに完全邦訳!
「古典」――この言葉ほど1934年に出版された『証券分析』の第1版にぴったりと当てはまるものはない。本書はベンジャミン・グレアムをウォール街で不滅の存在にした不朽の傑作である。ここで展開されている割安な株式や債券のすぐれた発掘法にはいまだに類例がなく、現在も多くの投資家たちが実践しているものである。
グレアム/ドッドの『証券分析』は本当に不朽の傑作である。第1版から第5版までのこのシリーズは、60年以上にわたって100万人以上の投資家たちに読み継がれ、今でも投資家たちのバイブルである。本書は、グレアムとドッドのバリュー投資法の神髄を余すところなく伝え、1929年のあの歴史的なニューヨーク株式大暴落の5年後に出版された本書のメッセージは今でも新鮮でちっとも輝きを失わず、現代のわれわれに多くの示唆を与えてくれる。それは時を超えたかけがえのない知恵と価値を持つメッセージである。

ベンジャミン・グレアムとデビッド・ドッドの不朽の傑作である『証券分析』の原本を見たり、ましてや手にとることなどめったにできるものではない。しかし、とりわけ念入りに仕上げられたこの完全復刻版がそれを可能にした。本書は読者にバリュー投資の神髄を説いた本物の古典を味わい、それを実地に応用するという喜びを与えてくれるだろう。
第1版から第5版まで出版され、60年以上にもわたって100万人以上の投資家に読み継がれてきたグレアム/ドッドの『証券分析』シリーズは、アメリカで最も大きな成功を収めた投資家たちの入門書であり、またウォール街でグレアムとドッドの名を不滅のものにした記念碑的な作品である。この『証券分析』シリーズは、これまでに著された投資関係出版物のなかでは最も大きな影響を投資界に及ぼしている。そのなかで今でも投資家たちのバイブルとなっている『証券分析』の第1版は、この復刻版によって1934年当時と同じようにいつでも好きなページを開くことができるようになった。
もちろん、第1版から版を重ねるごとに『証券分析』シリーズの内容も変化している。
その表現は現代風になり、新しいデータも数多く更新された。引用事例も最新のものが盛り込まれてきた。時代の流れとともに、そうした更新は必要でありまた当然でもあった。
しかし、『証券分析』第1版のこの息の長い人気の理由は何なのであろうか。今こうしてその原本の復刻版を手にとってみると、その答えは一目瞭然である。この第1版が1934年に初めてこの世に出て以来、不滅の価値を持ち続けてきた「永遠の古典」であるという単純な事実にほかならない。
あの有名な1929年のニューヨーク株式の大暴落、いわゆる「暗黒の木曜日」の余波がまだ人々の心に重くのしかかっていた1934年、初めて出版されたグレアムとドッドのこの『証券分析』からは、研ぎ澄まされた鋭い分析力、実地に即した深い思想、そして妥協を許さない決然とした論理の感触がひしひしと伝わってくる。まさに投資界では比類のない古典と言わ

本の長さ

941ページ
言語

日本語
付箋メモ

Kindle Scribeで
出版社

パンローリング株式会社
発売日

2009/9/9
ファイルサイズ

56559 KB
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商品の説明

内容（「MARC」データベースより）

1930年代半ばからほぼ半世紀の間に5巻出版されたグレアム/ドットの「証券分析」シリーズの第1版。第5版(1988年)まで出版されたが、劇的な時代を分析の対象とした1934年版は今なお投資家の間で人気が高い。

著者について

Sidney Cottle is President of FRS Associates, which provides specialized research, consulting, proprietary multiclient studies and seminars to institutional investors on the investment decision-making process and investment management. Dr. Cottle was formerly Director of Finance and Financial Institutional Research at Stanford Research Institute and a member of the faculty at the Graduate School of Business, Stanford University. He is coauthor with Benjamin Graham and David L. Dodd of the Fourth Edition of Security Analysis. He is Project Director of Pension Asset Management: The Corporate Decision, prepared for the Financial Executive Research Foundation, and also coauthor of other books on investments. He is the author of articles in the Financial Analysts Journal and other professional financial journals and twice recipient of the Graham and Dodd Award for financial writing.

Roger F. Murray is S. Sloan Colt Professor Emeritus of Banking and Finance, Graduate School of Business, Columbia University, where he was successor in the classroom to Benjamin Graham and David L. Dodd, introducing more than 2,000 students to the concepts of security analysis, as well as business finance, capital markets, and portfolio management. He took a six

登録情報

ASIN ‏ : ‎ B00FRZ6RM8
出版社 ‏ : ‎ パンローリング株式会社 (2009/9/9)
発売日 ‏ : ‎ 2009/9/9
言語 ‏ : ‎ 日本語
ファイルサイズ ‏ : ‎ 56559 KB
Text-to-Speech（テキスト読み上げ機能） ‏ : ‎ 有効
X-Ray ‏ : ‎ 有効にされていません
Word Wise ‏ : ‎ 有効にされていません
付箋メモ ‏ : ‎ Kindle Scribeで
本の長さ ‏ : ‎ 941ページ

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色々研究家

失意のどん底にある者はやがてよみがえり、得意の絶頂にある者はやがて落ちる

2018年1月9日に日本でレビュー済み

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失意のどん底にある者はやがてよみがえり、得意の絶頂にある者はやがて落ちる
ホラティウス「詩論」

上記の言葉は、この本の最初のページに書いてあります。カッコいいですね。

この本の「イイタイ事」は、上記の詩論の事だと思います。それが詳しく具体的に説明されています。

ただ実際、読んでみると分かりますが、大変難しいです・・・

理解、暗記していくのは、大変時間が掛かりますが、必ず読者の力になるものと思います。

今後も読み継がれて欲しいですね。

◆原著◆
Security Analysis: Sixth Edition, Foreword by Warren Buffett (Security Analysis Prior Editions)

◆グレアムのその他の本◆
新賢明なる投資家上~割安株の見つけ方とバリュー投資を成功させる方法~《改訂版――現代に合わせた注解付き》 (ウィザードブックシリーズ)

新賢明なる投資家下~割安株の見つけ方とバリュー投資を成功させる方法《改訂版――現代に合わせた注解付き》 (ウィザードブックシリーズ)

グレアムからの手紙 ──賢明なる投資家になるための教え (ウィザードブックシリーズ)

23人のお客様がこれが役に立ったと考えています

役に立った

おやじねこ

投資関係者の反省会を延々を見ているような気になってくる。

2020年12月15日に日本でレビュー済み

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世界恐慌は資本主義に重大なダメージと教訓を与えたが、それを同時代に観察し考察したのがこの本です。今の金融商品のルーツにあたる商品が多数登場するのが面白い。もちろん、普通株や劣後債、利付債券とか今も主力の商品もたくさんあるが、一番抵当付債券とか想像を超える商品があったり、その実質的な内容やデメリット、そのなくなった理由などが推察される。本質的にはリスクと利回りの話なのだが、読んでいると当時の投資関係者の反省会を延々を見ているような気になってくる。また、あまり首肯できない話もある。そもそも投資と投機の考え方が今とはだいぶ違う。
勉強になるとは思うし面白いが、これは時々、少しずつ読むぐらいで良いだろう。

8人のお客様がこれが役に立ったと考えています

役に立った

TTTT

古典

2020年7月9日に日本でレビュー済み

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個人投資家向けの話ではない、債権についてなどの話はとにかく多いです。かったるい印象もありました。

しかし、投資の本質についても説かれています。名著。

14人のお客様がこれが役に立ったと考えています

役に立った

matsu14

「新賢明なる投資家」に比べて重要度は低いがグレアムの哲学を深く知ることができる

2016年3月21日に日本でレビュー済み

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　本書は「バリュー投資の父」として知られるペンジャミン・グレアムの「賢明なる投資家」の次によく知られている本です。新賢明なる投資家 (上) ──割安株の見つけ方とバリュー投資を成功させる方法《改訂版――現代に合わせた注解付き》の後に続けて読みました。
　読んだ結論を先に述べると、「新賢明なる投資家」ほど重要度は高くありません。「新賢明なる投資家」を読んでグレアムの考えに共感できなかった人、あるいは時間のない人は本書を読む必要はないかと思います。
　また本書の原書が出版されたのは1934年です。本書に記載されている内容は現在の株式市場にそぐわない点も多々あります。本書は市場の見方を知るというよりは株式会社と株主との関係、あるいは投資に対するグレアムの哲学を知るという観点から読むと良いと思います。
　私は本書で以下の点が印象に残りました。

　・分散投資が大切である。(これは集中投資により財を築いたバフェットとは逆の考え方です。)
　・株主は経営陣に対して情報開示や配当金増額について鋭く吟味した質問をぶつけるべきである。
　・株式会社や銀行は株主に対してモラルある態度をとるべきでる。
　・信用取引や空売りのような「株価の下落により利益を得る」やり方は、マーケットの動きを判断するテクニックに頼らざるを得ず、売却から買い戻しの間の受取利息の損失を考慮すると心理的脅威に耐えられない。
　・マーケット分析で株価を予測するのは不可能である。そのためマーケット分析で短期売買を繰り返す投資家は売買コストが重い足かせになる。

　本書からは投資についてのグレアムの熱い思いが伝わってきます。しかしその一方で「短期的な株価の値動きで売買益を狙う」すなわち投機については「ギャンブルと同じであり、一時的に成功しても完全な惨敗に終わることが多い。」と切り捨てています。
　最近の株式売買指南書は細かい小手先のテクニックを記したものが多いです。一度グレアムの投資哲学の原点に返るのも良いかと思います。

36人のお客様がこれが役に立ったと考えています

役に立った

yuta

無事に届きました。

2019年11月14日に日本でレビュー済み

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目立った外傷、ページの汚れ等もなく綺麗です。
また、機会あれば利用したいと思います。

2020年1月19日に日本でレビュー済み

Amazonで購入

とても面白かったです。制度において現在との違いはもちろんありますが、思考方法において通ずるものを感じられるかどうかが、この本の知的な面白さにとても影響すると思います。

19人のお客様がこれが役に立ったと考えています

役に立った

黒子

市場に騙されない為に

2013年11月7日に日本でレビュー済み

株式市場の参加者の多くは、趣味や話のネタとして株の売買をする。面倒くさい事はしたがらないくせに、自分は案外知っていると思い込んでいる。機関投資家は、市場に打ちのめされ自分の馬鹿さ加減を自覚する事から逃避するために、市場効率化仮説と言う都合の良い神話を信じている振りをする。スナックで隣に座られて嬉しい女と、ちょっとご勘弁と言う女性がいるように、市場にも持ちたい株・資産とちょっとご勘弁と言う物があって当然である。こう言う判断が出来ないなら自分の審美眼に見切りをつけるべきだ。

グレアムの証券分析は、さしずめプロホーション重視主義、女の人種、性格、知性は重視しないと言う選別法である。これは、単純で良い方法である。しかしながら、こういう女性で非常に満足出来る事がまれなように、日本株でもただの純粋なバリュー投資では大きなリターを上げられない。中々爆発的な上昇は生じないし、動き自体が緩慢で、他の銘柄が上昇するのを尻目に、もんもんと鎮座しなければならない時間が多い。

2013年11月7日ベースで、いくつかの銘柄の精算価値と株価を書いておく。興味のある人は、過去、これらの銘柄の値動きがどうであったか見るとバリュー投資の難しさが想像できると思う。

1897　金下建設　808円　384円（株価）
3600　フジックス　433円　317円
5946　長府製作所　2248円　2214円
6149　小田原エンジニアリング　760円　714円
6896　北川工業　1311円　1081円
8068　菱洋エレクトロ　1640円　919円
8140　リョーサン　2271円　1954円

2017年2月17日の上記銘柄の値段：
1897 金下建設(株) 630 384 64%
3600 (株)フジックス 351 317 11%
5946 (株)長府製作所　　2,707 2,214 22%
6149 (株)小田原エンジニアリング 898 714 26%
6896 北川工業(株) 　　1,087 1,081 1%
8068 菱洋エレクトロ(株) 　1,587 919 73%
8140 (株)リョーサン　　3660 　　　　1954 　　　87%

案外良い成績だった気がする。小田原エンジニアリングとか一時期ホット銘柄だったし。でも、すぐ人気なくなるよな～。

8人のお客様がこれが役に立ったと考えています

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Love JC

名作

2018年11月7日に日本でレビュー済み

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まだまだ読破できていませんが、これからも重宝すると思います。

1人のお客様がこれが役に立ったと考えています

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