2006-01-24
■ついに開業しました！
昨日、財務局から登録手続き完了の連絡があり、法務局に供託金を積んだりまた書面を作らされたりとか、いろいろ最後の課題をこなして、夕方、登録通知書をもらいました。
今日から投資顧問業を始めることができます。
昨日の全面安と堀江氏逮捕のあとを受けた今日の相場は、非常に堅調な感じで、まずはやれやれです。
投資顧問業としての第１号のレポートは、来週水曜２月１日に発行することにしました。今週は、まだ入会の受付で、落ち着かないからです。
レポートの内容は、�〆�週の本音（まじめ外務員の本音のスタイルを継承します)、�∩蠑貶�析、��お勧め銘柄、�ぬ段船侫�ロー（双日など過去に勧めた銘柄のフォローアップ）という内容を予定し、そのうち�，鬟曄璽爛據璽犬婆砧糎�開します。原則としてお勧め銘柄を秘密にするつもりはありませんので、いままで通り大概は�，砲盖�す予定です。
社名を「株式会社フェア・バリュー」といい、ホームページは下記です。
http://members3.jcom.home.ne.jp/tomiyasu1/
まだ完全には出来上がっていず、「今週の本音」のところには、いま読まれているこのブログが仮に入っていますのでご承知ください。
後記 「今週の本音」も息子のおかげで準備ができ、「まえがき」を書きましたので、お目通しください。
2006-01-21
■投資顧問開業奮戦記（第８回）
今日あたり開業宣言ができるのではないかと期待していたのですが、登録完了の知らせはまだありませんでした。
今週は、ライブドアをきっかけにして大荒れで、やっと１週間が終ったと思ったら、週末の米国が強烈な下げ。投資家にとっては、来週もなかなか気が休まりません。
私も、来週はアルバックに待望の上場来高値更新（5,000円台乗せ）を期待していただけに、このアゲインストは残念です。もう一つの長期投資銘柄である双日が、やはり上場来高値更新（800円台乗せ）が見えてきたところで、絶望的な下値まで押し戻されただけに、ちょっと心配な気持ちにもなります。
前回の相場観に対して書き込みがあり、眼前に直面した相場に対してどう見るか質問がありましたので、簡単に返事を書き込みました。そこでは「当面は大型はハイテク中心」と書きましたが、少なくとも来週初めはハイテク株にとって試練です。
じゃじゃ馬的な値動きのソフトバンクはさておき、アドバンテストや東京エレクなど値がさハイテクが下げ波動に入った場合、平均株価への影響は深刻です。
前回の相場観では、楽観的に、平均株価における内需調整とハイテク高の綱引きは、やや強めに動き、場合によっては平均株価の上昇が内需主力株を持ち上げると述べましたが、逆に悲観的に考えれば、ハイテク安が平均株価を下げ、それが内需株の下値を切り下げ、それらの銘柄の高値更新が絶望的になる（＝日本株が高値を打つ）という悪循環が想起されます。
私自身もそうですが、株をいっぱい買い込んでいると、楽観論に持たれかかりたいという気持ちがある反面、ちょっと油断すると、悲観心理にはまり込み、極端な想定に陥りがちです。
米国の下げが一時的なものかどうか、それともかなり深刻なものか、私には考えがつきません。ただ、これだけは言えると思います。
長く調整し、始まったばかりの疑心暗鬼の上昇が大幅安で崩れかけた場合と、長く続いた強気充満の上昇が大幅安で崩れかけた場合とでは、当然対応を１８０度変えるべきです。
ライブドアショックでくずれた新興市場の人気株は、すでに長く、大幅に買われてきました。また、つれ安した内需主力株は昨年大幅高し、調整しても不思議ではないタイミングにありました。それに対して日米のハイテク株は、少なくとも驚くほど買われたわけではありません。米国の半導体株指数でいえば、2000年高値は論外としても、２年前の高値を抜けていません。東京エレクで見ても、そうです。
高値を抜けていないから必ず割安ということではないものの、少なくとも株価水準上の安心感が違います。
世界景気の暗転という最悪シナリオのある程度の確率は、株を買う以上、恐れてばかりいないで自分なりに割り切るべきだと思います。それよりもずっと高い確率で、世界景気の堅調がつづくであろうこと、特に半導体を中心とするハイテク製品の需給サイクルが好転していることを重要視すべきと思います。
したがって、私は、今回の調整が日経平均でどのくらいの規模になるかはさておき、調整のあとに、よい株は買われるという信念を堅持すべきと考えます。
そして、その信念さえ揺るがなければ、ほとんどのハイテク株と筋の通った内需株を持つ投資家にとって、当面の下げを我慢することはいかほどのことでもないはずです。
ぎゃら
今晩は。素人ながら本年の日本株価は本当に難しいと思っております。（結局外人から邦人へシフトの一年と思っております）
日本マーケットバブルは（外人ではなく）邦人が作るはずと思います。
gaimuin
同感です。
2006-01-12
■投資顧問開業奮戦記（第７回）
今日は久々に相場観に挑戦します。
日本の平均株価は期待感と警戒感が交錯し、やや乱調気味です。週明けの火曜、米国高にもかかわらず日経平均は３００円安となり、昨日も前場は続落ムードで、上値が重くなったかと思われた矢先、終ってみれば２３９円高。平均株価で見る限り、依然元気です。
しかし、問題は、多くの投資家が期待している内需関連株の動きが悪いことです。おそらく、昨日、平均株価が２３９円も反発したわりに、自分の持ち株は戻っていないという不満を感じた人は多いはずです。
平均株価が躍動を開始した８月から９月にかけてのリード役は、メガバンクと大型鉄鋼に代表される内需関連株でした。信用買い残から見ても、投資家の多くは内需関連株に期待していることが明らかです。しかし、ここにきてはメガバンクの調整色は濃厚ですし、新日鉄にいたっては９月末の高値を３ヵ月半抜けないままです。
客観的にいえば、これらの銘柄（先駆した内需関連株）は少なくとも２〜３ヵ月調整する可能性が高いと考えるべきでしょう。
したがって、本来なら、日本の平均株価も３月を目途に調整を続け、春に再騰局面を迎えるほうが自然だったのではないかと考えます。とはいえ、現時点ではファンダメンタルズにはまったく問題がない以上、株価全般の先高感は継続するはずなので、値動きの軽い小型株が活躍しやすい環境になると考えていました。
実際、12月以降の市場はそのような様相を強めていたはずです。
ところが、その想定を修正しなければならない事態が生じました。
今年に入って、米国株の動きが様変わりになったことです。ダウの1100ドル台乗せもセンセーショナルですが、年初からの上昇率は３％に過ぎず、よりインパクトを及ぼしていると思われるのは、半導体株の上昇（指数で１２％）です。
このことが日本の半導体製造装置を中心にするハイテク株の上昇を引起し、日経平均を強ばらせていることは明らかです。（その他に、最近はソフトバンクが日経平均に強い影響を与えているようですが、これは米国株連動というより、むしろ個人の小型株指向が変形して集中したものと考えています）
この結果、本来調整するはずと考えていた平均株価が、１月も上昇基調を続ける可能性が出てきました。昨日の日経平均の思いがけない急反発は、ＳＱに関連した特殊な動きと解釈する人も多いようですが、私は、もっと自然に、グローバルな背景からハイテク株の先高感が強まっているためと考えます。
銀行など内需主力の調整とハイテク株の強調展開は今後もしばらく続き、平均株価はその綱引きの結果、やや強めに動く可能性が高いと考えます。平均株価が大幅に居所を変えた場合、内需関連の主力株も買い直されかもしれませんが、上値には限界があるでしょう。
結論として、今後しばらくは電子デバイス関連に注目すべきであり、小型株有利は続くと思われるので、あまり有名ではない半導体・電子部品・製造装置関連株がもっとも有望と考えます。
これを書いているうちに、先週述べたアルバックが一時500円高をつけました。やはり先週述べたパルステックは、マイナー銘柄なのですぐにどうこうはないと思いますが、やや長い眼では見直し余地が高いと考えます。
OBAHANN
体の方はどうですのん？ 気ィ つけてな〜〜
一番の資本は 自分の体やさかい。。日経は全滅やけど いずれ 戻すとおもうさかい ぼちぼちと がんばってくださいな・・・ 楽しみにしてますわ〜〜〜
ぎゃら
本日の日本マーケットへの貴コメントを是非とも期待致します。
自分の記憶では東証が中断などは前代未聞です。
自分には１５年バブル後の日本證券史に残る本日にすら思えます。
gaimuin
コメントを書くのが遅くなり申し訳ありません。今回の下げは、ライブドアの衝撃もさることながら、市場が買い気に傾きすぎ、あるいは買い尽し感があったことが背景にあると思います。その意味では、大幅安が（３〜４月上昇に向けて）よいあく抜けになったと考えます。目先的には、小型株のうちグロース系にひびが入ったことは確かで、当面は大型はハイテク中心、小型はバリュー寄りになると思います。
2006-01-07
■投資顧問開業奮戦記（第６回）
新年を迎え、いよいよ財務局から登録完了の知らせがあるのを待つばかりとなりました。２０日までには、登録が完了するという心づもりでいます。
目下の心配は、長男に頼んでいるホームページの立ち上げが間に合うかどうかです。
それともう一つの心配は、去年後半数か月のブランクの後に、外務員時代より充実したレポートが書けるかどうかです。
ただし、この点はそれほど心配していません。
私は、もともと株についての話題が満載されている株式専門の雑誌や新聞をそれほど読みません。そこに書いてあるのは、ほとんどが一過性の情報（例えば、だれそれが何々を勧めているや、何々には何々の思惑があるなど）で、どんなに頭に詰め込んでも、過ぎてしまえばなんの役にも立ちません。さらには、もっと株価の本質に迫るような相場意見や銘柄分析であっても、知識として詰め込むだけでは、瞬く間に役に立たなくなります。
時間が経過しても、役に立つのは、知識ではなく、知恵もしくは哲学、すなわち根本的な判断力にかかわるものです。
経験的にも、株の運用で成功する人は、知識がある人ではなく、株以外の世界でも通用するような判断力に優れた人だということがいえます。
私は自分が判断力に特に優れていると思っているわけではありません。ただ、株の世界で悪戦苦闘しながら、なんとか判断力を少しでも向上させようという気持ちでは、人に負けたくないと思っています。そして、その気持ちがある限り、レポートは書けると思います。
さて、相場は年初から３連騰。昨夜の米国も半導体株などが大幅高していることから、来週も簡単には下げないと見られ、買う立場から見れば、難しい局面ですね。
買いたい気持ちと売りたい気持ちがないまぜになっている投資家も多いことでしょう。
私は少なくとも売りたくはありませんが、銀行に代表される内需関連の主力株は、重工など出遅れ買いされたものも含め、あまりにも個人投資家が強気に傾きすぎ、それゆえ上値は重くなっていると考え、新規の買いはしたくありません。
当面は、ハイテク関連、かつ小型有利と考えます。
具体的には、中型ですが以前から注目しているアルバックの4000円台での活躍が有望である他、長期的に低迷していたマイナー銘柄にも日が当たる可能性が強いと考えます。
一例を挙げれば、２部のパルステック（6894）です。
光ディスクなど光関連検査装置の最大手ですが、台湾のディスクメーカーの業績不振と連動した業績悪で、株価は99年の4080円から長期的に低迷しています。
光ディスクの需給にようやく明るさが差してきたきたことに加え、３月に出荷予定の新製品などが寄与し、来期の業績は久々に明るいものになりそうです。
＜お断り＞
今日の文章を登録する際、登録のボタンを誤って２度押してしまい、同じ文章がダブって掲載されましたので、その一方を削除しようとして焦ったあまり、なんと、これまでの全日記を削除してしまいました。したがって、読んでいただけるのでは、今日の文章が最新ということになります。
復旧の方法があれば、お教えください。
きよし
あけましておめでとうございます
投資顧問業、早く認可されることを祈っております。
双日、５日に吹きましたねフェイクでしょうか、買い残多すぎますが今回はどうなるでしょうか、ダイエーと並び僕的には大本命です。
今年中には大相場を出すと思っております。
話は変わりますが開業されたら入会したいのですが、会員募集はいつからされるのでしょうか。
gaimuin
双日の先週の上げは「だまし」とは思っていません。800円台突入も目先的に有望と考えています。ただし、一本調子の上げは長続きせず、本格的には春以降と考えています。
入会のお申し出、誠にありがとうございます。登録が完了次第、このサイトで、ご案内させていただきます。
ahoahoman
こんにちは。
とりあえずGoogleのキャッシュには、第4回が残ってました。
http://72.14.203.104/search?q=cache:9dy4CbECln4J:d.hatena.ne.jp/gaimuin/20051215+%E6%8A%95%E8%B3%87%E9%A1%A7%E5%95%8F%E9%96%8B%E6%A5%AD%E5%A5%AE%E6%88%A6%E8%A8%98%E3%80%80%E3%81%BE%E3%81%98%E3%82%81%E5%A4%96%E5%8B%99%E5%93%A1&hl=ja
PCにキャッシュが残っている人もいるでしょうし、誰かが送ってくれるかもしれませんね。
gaimuin
ありがとうございます。コピーを再掲載させていただきます。
2005-12-15
投資顧問開業奮戦記（第４回)
今日、湯島の財務事務所で投資顧問業登録の申請書をようやく受け取ってもらいました。提出するたびに、書類の記述不備を指摘され、都合４回通いました。この間、予約していた会社説明会に出席するほかは、この書類書きにほとんど全力投球でした。
順調に行けば、１月半ば過ぎに登録番号の連絡があり、法務局に500万円を供託すれば、いよいよ開業です。社名は「株式会社フェア・バリュー」といいます。
投資顧問業を始めようと決意してから、株式会社の設立と顧問業登録の申請手続きに奔走する一方で、１５社ほどの会社説明会もしくは決算説明会に参加しました。
その中で、もっとも面白いと思ったのは、エフアンドエム（Ｈ4771）とエフェクター細胞研究所（名セ4567）です。エフアンドエムは今月末の分割人気もあり、ＰＥＲと株価位置からは手を出しにくい水準ですが、来年4月の銀行代理店業務の解禁を控え、将来性を評価するならＰＥＲ100倍以上は当然と考えるべきなのかもしれません。エフェクターは他のバイオベンチャーに比べ明らかに割安で、いずれ大幅に見直されるときが来ると感じました。その他に、自動車部品で地味ながら、経営に力強さを感じたのは二部の日本精機(7287)です。６日の説明会のときは2100円台前半でしたが、今日2300円台もついてきています。企業規模と世界シェアと中期的な収益基盤の底堅さを評価するなら、ＰＥＲ２０倍の2700円台があってもおかしくはないと考えます。
今日の平均株価は２日続落となりました。私の好きな銘柄で考えても、新日鉄や双日の信用買い残は多すぎます。信用買い残が多いから下がるとは思いませんが、少なくとも人気があまりにも買い一方に偏れば、それでもガンガン騰がるというのはバブルであり、そこそこにもみ合うのが自然でしょう。目先的には、小型株有望と考えます。
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# ぎゃら 『現在の日本マーケットにどうされているだろうかと、まじめ外務員さんのブログをふと覗いてみました。そしたら戦場へ復帰の記事です。誠に嬉しいです。自分は鉄鋼に疑問の質問をしましたが現在の住金等をみてまじめ外務員さんは凄いなあと感心しきりです。でも戦場への復帰です。感じは戦場のメリークリスマスですね。貴信念を美しく表現ください。』
しかし本年からこそが日本マーケットは正念場と感じております。バブル時と日本外為法も変り国際化した影響、日本団塊世代への年金運用の影響、ゼロ金利解除後の波乱と、ここ３年で見ても自分にはどうなるものなのかさっぱりわからないのです。
シャワー後にイ ラ マ チ オ・ク ン ニで指ホジリしながらクリを攻めていたら
女はカリに舌をレロレロしながら足ピーン！でヒクヒクでした(´・ω・`)
下口がつゆだくだったので、もちろんそのまま生騎乗(｀・ω・´)
女がイって思考回路落ちてる隙を狙って中 出 し実行ｗｗｗｗｗｗ
やっぱ中 出 しがイイよねー（・∀・）！！
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これ始めたら女釣れすぎーｗ ｗｗ
いつもテ〃リ嬢に金払ってたのがバカみてぇ。。
だってヤる度に金くれんだもんヽ(´ー｀)ノ
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あっもう！ちょ！！！凄い！！！凄いよ！！！！！
あぁぁテンション上がりすぎて何から言えばいいかわかんねｗｗｗ
勃.起おさまんねーし今からもっかい行ってくるｗｗｗｗｗｗｗ
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「今日はディープスロートの練習させて！！ケースバイケースだから！！！」
昨日こんな事を言われたんだが・・・なんだよケースバイケースってｗｗｗｗ
使い方間違ってるよｗｗｗｗ てかこんなヴァカなのに何で金持ちなの？？
すごいテンションでいつも１０万くれるのはやっぱヴァカだから？ｗｗｗｗｗｗ
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しばらくお互いに愛撫し合ってたら、女が急にカバンから蜂蜜取り出してボクのティンポに塗りたくってきてパイズリ始めたからビックリしたよ（＾＾；
パイズリされつつ蜂蜜塗られてティンポしゃぶってもらっての繰り返しで、気持ちよすぎて気がついたら３回イったしｗｗｗ 俺淡白なのにすげｗｗｗｗｗｗ
やっぱ巨乳で工口工口な女が一番だよねーヽ(゜∀゜)ノヒャッヒャッ！！
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ヘイヘイ！！あひひひほはぁｗｗｗｗｗｗｗ ちょｗｗいきなりごめｗｗｗｗｗｗ
寝てるだけで５ 万もらっちゃって真面目な自分がヴァカらしくなってさｗｗｗｗｗ
はぁーいま女シャワー浴びてんだけど、もう１ラウンドでまた５ 万くれるってＹＯ！ｗｗｗｗｗｗ
またマグロでさっさと中 出 しするわｗｗｗｗｗｗｗｗｗ
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５ 万貰えた！！！ ナニこれｗｗ ちょっと今からもっかい行ってくるｗｗｗｗｗｗ
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