というNBER論文をラース・ハンセンらが書いている（ungated版）。原題は「Term Structure of Uncertainty in the Macroeconomy」で、著者はJaroslav Borovička（NYU）、Lars Peter Hansen（シカゴ大）。
以下はその要旨。
Dynamic economic models make predictions about impulse responses that characterize how macroeconomic processes respond to alternative shocks over different horizons. From the perspective of asset pricing, impulse responses quantify the exposure of macroeconomic processes and other cash flows to macroeconomic shocks. Financial markets provide compensations to investors who are exposed to these shocks. Adopting an asset pricing vantage point, we describe and apply methods for computing exposures to macroeconomic shocks and the implied compensations represented as elasticities over alternative payoff horizons. The outcome is a term structure of macroeconomic uncertainty.
（拙訳）
動学的経済モデルは、マクロ経済過程が各ショックに対し異なる時間軸においてどのように反応するかを特徴付けるインパルス反応の予測を行う。資産価格モデルの観点から見たインパルス反応は、マクロ経済ショックに対するマクロ経済過程やその他のキャッシュフローのエクスポージャーを定量化する。そうしたショックに晒された投資家に対し、金融市場は代償を提供する。資産価格モデルの観点から、我々は、マクロ経済ショックへのエクスポージャー、およびそれが含意する代償を計算する手法を説明し、適用する。そうした代償は、ペイオフの各時間軸における弾力性として表現される。結果として、マクロ経済的不確実性の期間構造が得られる。
