イールドカーブコントロール

本日の日銀金融政策決定会合で、日銀はイールドカーブコントロール(YCC)政策の柔軟化を決定しました。これまで長期金利の上昇は0.5%まで容認していたのを、1.0%まで容認することにしたとのことです。この発表を受けて金融市場は乱高下しましたが、金融政策の正常化への動きではないとする植田総裁の会見を受け、市場は落ち着きを取り戻しているように思います。この動きが欧米市場で継続されるのか、注目したいと思います。正常化への動きではないとする植田総裁の発言は、一方ではそのままの形で市場で受け止められていないようです。私も含め、金融政策の正常化に向けた地固めと解釈する人が、今のところ多いように思います。緩和…

27日の日経平均株価は、前日比222円82銭高の3万2891円16銭と大幅反発して取引を終えました。一時上げ幅を拡大して、心理的なフシ目の3万3000円に迫る場面もみられました。 東京証券取引所が引け後に発表した、7月第3週の投資部門別の売買状況（現物株）によると、金額ベースで海外投資家は197億円の買い越しで、4週連続買い越しとなりました。個人投資家は126億円の買い越しで、3週連続で買い越しとなりました。 明日の東京株式市場は、堅調な展開が予想されます。 27日の強い地合いや、直近で上値を抑える格好となっていた日経平均株価の25日移動平均線を上抜いたことから、投資家心理の好転が期待されます…

連休明け18日の日経平均株価は反発して、3万2493円（前週末比102円高）で引けました。 米国株式市場が、ＪＰモルガン・チェースの好決算を背景にした金融株買いなどを受けて主要株価指数が上昇。円高一服も支えとなり、日経平均の上げ幅は一時300円を超えました。一巡後は利益確定売りに下げに転じて、52円安まで押し戻される場面もありましたが、売りは続かずその後はプラス圏に持ち直しました。押し目買い意欲は根強く下値はしっかりですが、好決算など条件が整わないと上値を試す展開は難しい状況ではあります。 明日の東京株式市場は、もみ合い商状が予想されます。 米国株にらみの展開ながら、国内では手掛かり材料に乏し…

長期的な通貨価値の維持には利上げが必要であり、為替介入は役に立たないとする欧州の銀行の意見が記事になっていました。この意見は日本だけを取り上げたものではなく、スイス・スウェーデンの金融政策も批判しています。以前本ブログで記事にしたように、私も為替介入は一時しのぎにすぎず、通貨価値の維持にはいずれ、イールドカーブ・コントロールの修正等が必要になると考えています。このためこの欧州の銀行の意見に対して違和感はありません。興味深かったのがこの銀行が日本に対して極端に悲観的な見方をしていることです。日本の超緩和的な金融政策が、いずれ制御困難なインフレを起こし、国家財政危機や大幅な円安に陥る可能性があると…

日経平均4万円いくんじゃないか!?みたいな話題もあったりしてとても危険な雰囲気が漂っています。なぜ日本株のイケイケムードを危険視しているのか何故いまアメリカ株を買った方が良いと考えられるのか、書いていこうと思います

今年も残すところあと５日。早いなぁ… 40を超えてから、１年が２〜３ヶ月くらいに感じる今日この頃…😱 クリスマスも終わって、マーケットもお休みモード満載ですが、そんな12月の振り返りと来月の見通しについて考えてみました。 12月の振り返り 各通貨ペアの状況 来月の見通し 12月の振り返り 今月はなんと言っても黒田サプライズ！ 誰も予想しなかったタイミングで、YCC（イールドカーブコントロール）の許容変動幅を±0.5%に拡大。まさに寝耳に水。 黒田サプライズを受けて、ドル円はもちろん下落。 USDJPY（日足） 下降トレンドがさらに鮮明に。 結果として、９月頃の為替介入がとてもうまく行ったように…

黒田ショック走る、日銀の緩和修正は出口に向けた市場混乱の始まりか - Bloomberg 【簡易要約】 市場の混乱 任期満了まで4カ月足らずに迫った日本銀行の黒田東彦総裁 日銀は、イールドカーブコントロール（長短金利操作、ＹＣＣ）政策における長期金利（10年国債金利）の誘導水準を0％程度に維持しつつ、変動許容幅を従来の上下0.25％程度から同0.5％程度に拡大することを決めた 不意打ちを食らった形となった市場では長期金利と円相場が急上昇し、株式相場は大きく下落 利上げ許容の意図 「市場機能を改善し、緩和効果をより円滑に波及させる」ことが狙い 利上げや金融引き締めではないと繰り返す 発表後の市場…