クオンツ

金融工学って何？どういう勉強をするの？と聞かれた際に、まずは確率微分方程式をしっかり勉強すると答えたことがある。すると、思いもよらないリアクションがあった。「そうなんだ。僕は高校のときに確率も微分も勉強したから、確率微分方程式なんて楽勝だね。」あまりに驚いたので、とっさに何と言っていいかわからず一瞬黙ってしまった。 高校の確率と微分を勉強しただけでは確率微分方程式は到底理解できない。それらの難易度にはかなりの隔たりがある。ちなみに大学院で指導教官に確率微分方程式を理解するために事前に何を勉強すべきか尋ねたところ、大学の数学で集合論を勉強したか問われ、いちおうやりましたと答えると、それならまあ大…

シストレをやるなら、絶対おすすめの書籍 「The Quants」スコット・パタースン 最近、自分の戦略の調子がよろしくないし、気分がいまいちなので、初心に帰ろうとパラパラと。 もう出だしから鼻息が荒くなりますよ。11ページから26ページまでで、ちょっとシストレとか金融周りに興味ある人だったら、瞬時に引き込まれると思います。 舞台は2006年３月８日、マンハッタン高級ホテル「セントレジス・ホテル」のベルサイユ・ルームで開催されるポーカー・ナイト・トーナメント。 大証の社員だったころにマンハッタン出張でいったんですが、当時のパスポートがあったので出張は2004年の２月と判明。32歳でした。時期はか…

10年前に調べたことですが、米国の先人がどうやって稼いできたのか、株式相場の上昇下落に関係なく稼ぐ人たちがいるらしい、ということで、リーマンショック後に本読んで勉強しました。NY逆張りトレードはあえていうならブラック・ボックス・モデルかな。 1969年コンバーチブル・ヘッジ・アソシエイツ設立（エド・ソープ）。デルタヘッジの登場。※エド・ソープ。1932年生、UCLAで物理学を専攻、MITで数学講師。割高なワラントをショートし、現物買いでヘッジ。のちに、インデックス・アービトラージ、スタットアーブを導入。SP500の上昇・下落に関係なく、年率10～20％のリターンを投資家に提供。 1970年ユー…

リーマンショックは証券化商品のバブル崩壊から始まった。バブルが起こったのは証券化商品の価格のつけ方に革命的な方法が見いだされたからだ。 それはコピュラという統計的な関数を用いた方法である。ひとことで言うと、多変量のそれぞれの周辺分布がわかっているときに、その周辺分布にある接合関数を作用させると、全体の同時分布が得られる。そしてその接合関数のことをコピュラという。 って、全然ひとことで言ってないか（笑）。 いろいろな資産があったときにそれぞれの資産にはそれぞれの確率分布が推定できるのだが、それらを適当な関数で接合させると、全体の分布が得られる。だから多資産全体からなる証券化商品の価格付けができる…