チャールズ・エリス

皆さん投資してますか？ 個別株をマーケットで売買したり、持株会で自社株を月々購入したり、あるいは毎月分配型の投資信託とかを買ったりしていますか。 若い頃は私もしました。個別株、外国株、投信と色々やりました。幸いタイミングが良く100万ちょっとくらい儲かったと思います（日経平均8000円割れを経験しましたからねえ）。ま、移住に際してすべて処分しましたが。。。 年金や退職金が覚束ないとすれば、やはり貯蓄・投資というトピックは避けて通れない課題の一つだと思います。 要旨は『インデックス投資一択』！ 本書の要旨を極荒っぽくまとめるならば、『個別株投資（投信）はやめときなさい、負けるから』ということです…

本日は、グリニッジ・アソシエイツを設立し、アメリカの資産運用業界の一人者であるチャールズ・エリス氏の投資の名言についてまとめていきます。 資産運用を行う上でのヒントが隠されております。 チャールズ・エリスの経歴 個人投資家のための十戒 投資の大原則の5つ まとめ チャールズ・エリスの経歴 1937年生まれ。 イェール大学卒業後、ハーバード・ビジネス・スクールで最優秀のMBA、ニューヨーク大学でPh.D.取得。 ロックフェラー基金、ドナルドソン・ラフキン・ジェンレットを経て、72年グリニッジ・アソシエイツを設立。 2001年6月に代表パートナーを退任するまでの間、イェール大学財団基金投資委員会委…

九州は北部、南部共に梅雨入りしていますが、先週は殆ど雨でした。夜中に窓や壁に当たる雨音で、思わず起きてしまうほどの激しい雨で、これ程の激しい雨は、元々雨が少ない地域ということもありますが、山梨で生活していた時は経験しなかったことです。関東に台風が上陸しても、山梨の甲府盆地の中は、激しい雨にはならないことが多かった印象です。やはり、九州は雨の日が多い、しかも激しい雨が降るという印象です。自動車通勤ですので、平日はそれ程気にはなりませんが、週末が雨になると、ランニングが思うようにできないのが、気になります。週末、雨でない時は、少しでも頑張って走って、距離を稼がないといけません。 先週の木曜日に、バ…

最終回です。 投資について 最後に、本書の著者チャールズ・エリスによる、「投資全般」に関する言及をまとめておきたいと思います。まずは、「長期投資」について。 本書の中心概念の一つは、株式への長期投資こそが最高のリターンをもたらす、というものだ。 何しろ運用のあらゆる局面で、主役は時間である。 最大の問題は、市場変動に耐えて株式を長期保有すればそのリターンが債券を上回るか、ということではない。投資家が期待リターンを実現できるほど株式を長期保有できるか？ということだ。 マーケットがどれだけ上がっても下がっても、常に冷静さを保とうとする。実は最も簡単な方法だが、ある意味では非常に難しい。飛行機に乗客…

第３回です。本書の主旨はインデックス投資を勧めることにあります。 インデックス・ファンドはドリーム・チーム インデックス・ファンドは、面白くもおかしくもないが、とにかく結果が出る。 まずは、インデックス投資のメリットを見ておきましょう。 相対的に高いリターン……長期的に見て、全体の80%のアクティブ・マネジャーは市場平均に勝てず、どのマネジャーがトップ20%かを事前に見つけるのは、ほとんど不可能だ。 低コス卜……運用報酬と管理費用は、年率で0.1%（一般のアクティブ運用では1～2%）。1年間でポートフォリオの1割程度しか売買されないため、売買手数料が低い（アクティブ・ファンドでは、毎年ポートフ…

第２回です。 アクティブ運用の難しさ 本書では、様々な表現でアクティブ運用の難しさが述べられています。そのうちのいくつかを抜粋しておきます。 投資家は値上がり益を増やすために、大変な時間をかけて工夫をこらす。しかし、これは大きな間違いである。 なぜ、これらの投資行動の結果、超過収益を得られると確信できるのか。 いきなり辛辣な言葉ですが、 年間成績では約6割のマネジャーが市場平均を下回る。10年では7割、20年では8割のマネジャーが市場に負けている。 というデータが出ている以上、自問するべき言葉ではないでしょうか。続いて、機関投資家の行動への言及です。 企業経営者へのインタビュー、競争相手や取引…

チャールズ・エリスによるインデックス投資の指南書です。 バートン・マルキールの「ウォール街のランダム・ウォーカー」や、「インデックス投資は勝者のゲーム」等ジョン・C・ボーグルの著書と並んで、インデックス投資本の筆頭に挙げられることが多いですね。 初回は「敗者のゲーム」と「稲妻が輝く瞬間」を見ていきたいと思います。 敗者のゲーム まず、「敗者のゲーム」とは何でしょうか。 私は、本書を読む前からインデックス投資本であることは知っていたのですが、「敗者のゲーム」という言葉から、「個別株で成果を上げられなかったお前ら敗者は、大人しくインデックス投資していればいいんだよ！」という、負けた者に相応しいゲー…

敗者のゲーム 3つのリスク 価格リスク 金利リスク 事業リスク リスクを取ることによってリターンを得ている 3つのリスクはインデックス投資によって回避できる インデックス投資の欠点 YOHの考え 敗者のゲーム 株式投資の書籍として非常に有名なもののひとつがチャールズ・エリスが出版した名著「敗者のゲーム」です。 非常にザックリと要約すると、インデックス投資についての優位性を経験やデータを交えて合理的に説明している書籍です。この書籍の中でチャールズ・エリスが強調したいことは主に２つです。 ・投資においては、できるだけ感情を排除すること ・投資は単純な方がよい この2つを考えた場合、最も適しているの…

ランチのあんかけラーメンに、喉をやられた。まあ、急いで食べた僕が悪いんだけどさ。ちなみに八重洲の地下街。お腹いっぱいになってしまった。このボリュームで900円で、味も僕好みで美味しかった。 さて、昨日の日経は大幅に反発。これ幸いと、もう一度ドテンした。 8／9 −2、0−1 8／12 2–、1–0 みたいな感じ。純空で1800万の売り玉がまた建った。この節操のなさってのが僕の特徴だな。あえて僕の短所とは書かない。こういうバタバタした売買できるのも、手数料が激安になったおかげですね。でも手数料が安くなったからと言って、必ずしも勝ちやすくなったとは言えないところが面白い。鞘取りする人にはかなり有利…

おはようございます。 資産形成の初めの一歩として、節約をしてタネ銭を貯めることが重要なのは言うまでもありません。 特に、インデックス投資の場合、バイ＆ホールドを前提とすれば誰がやってもリターンは大きく変わらないわけです。 となれば、いかに若いうちにまとまった金額のタネ銭を作り、それを長期で最も高いリターンが期待できる株式に回すかというのが勝負のポイントになります。 とはいえ、節約も度が過ぎるとただのケチになってしまいます。 お金に目がくらむあまり、本当に重要なことにもお金を効果的に使えなくなってしまっては逆効果と言えるでしょう。 本日はそのあたりのバランスを考えてみます。 節約の域を通り越して…

おはようございます。 株式投資、特に個別株投資において最も重要なことは何でしょうか？ 私の意見では、保有株の株価が不調な時期が続いたとしても、その株を保有するシナリオが崩れていない限り粘り強く保有し続けられるかどうかだと思います。 どんなに優れた企業の株であったとしても、購入した時点から右肩上がりに上昇し続けることはほぼありません。 株価がしばらく低迷したとしても、その企業の成長性を信じられる限り保有し続けられるか否かが非常に重要になります。 株式を長く保有し続けることが難しい理由と対処法 本日の記事の要点は以下の通りです。 1. どんな優良企業であっても株価は必ずしも自分の思い通りには動かな…

こんにちは、ペンシーです。 今回は、2022年8月7日時点の資産推移を発表していこうと思います。株式市場の7月はかなりアツい市場だったらしいですね。しかし、私はいつも通り仕事という趣味に時間を費やしているため知りませんでしたわ。。haha...私は自動で毎月14万円つみたての設定をしているので、市場がどうなろうとあまり関係ないのですがね。さっそく、いきます！ 【結果発表】 前月比 総資産 4,579,924円 +120,148円現金 2,293,477円 -308,425円 つみたてNISA 657,073円 +54,121円 投資信託 1,558,938円 +177,662円 暗号資産 70…

トレードで勝つための本 トレーダーズ証券の現役為替ディーラである井口喜雄さんが書かれた、 『勝者のトレード』を読んでみたのでご紹介したいと思います。 1日で数百億を動かす現役ディーラーが教える 勝者のトレード 作者:井口 喜雄 KADOKAWA Amazon その名の通り、トレードで勝つために必要な考え方や、マーケットへのアプローチ方法が書かれています。本書では、”正しい知識を身に着けて本質を理解する”という考え方が協調されています。 トレードで勝つための本 ゲームに勝つ人 負ける投資家の共通点 少数派に回る ボラティリティに着目せよ 市場別攻略 ファンダメンタルズ分析は必須 マーケットのテー…

株資産などのリスク資産は「100−年齢」と良く言われます。例えば、私は36歳なので64％を株資産で運用しよう、ということです。しかし、私はほぼ全財産を株に投資しているため「100−年齢」の式に当てはめると私は赤ちゃんになってしまいます。

こつこつやっていきましょう毎日さまざまな話題のエントリーが生まれるはてなブログの中から「旬な話題」をピックアップする企画「はてなブログで話題」。今回は「投資・資産運用」をテーマに記事を紹介します。株式、投資信託、預金、NISA、iDeCo……つまり「お金」のハナシ。ちゃんと知っておいた方が良さそうだけど、何から手をつければいいのか分からない、なんて方はいませんか？ 編集部・北白がその一人です（恥ずかしながら）。何かとややこしかったり罠があったりなイメージで、半端に足を踏み入れると泥沼にハマってしまいそうな気がするんですよね……。しかし、実際に始めるかどうかはともかくとして、お金の話を知らないま…

おはようございます 今週も始まってしまいましたね 憂鬱ですww

「S&P500やNASDAQ100指数をベンチマークとするファンドは、投資範囲が狭すぎると思う。」 とバートン・マルキール、チャールズ・エリスという投資界の巨人は発言しています。 『ウォール街のランダムウォーカー（著：バートン・マルキール）』『敗者のゲーム（著：チャールズ・エリス）』は、インデックス投資家のみならず、すべての投資家の必読書ともいえる名著であることは疑いようもありません。 そして、この名著の著者ふたりが力を知恵をあわせて個人投資家のためのガイドブックである著書『投資の大原則』を書きあげました。 この本の中では、 自分の家を持とう 実は二人とも個別株への投資もしている と、『ウォー…

こんばんわ、ポイ積 純一郎です。 本日は損保業界と生保業界の雄たちを比較してみました。 ホルダーではありませんが、優良銘柄も多く興味のあるセクターです。ただ生保会社は相互会社が多く日本生命さんや明治安田生命さんなどが上場しておりません。よって生保さんは上場している会社さんの中でも大手に属する会社さんをピックアップしました。 東京海上HD 正に損保界の絶対王者ですね。海外の保険会社を積極的にM&Aして成長、トップ企業として君臨しています。 SOMPO HD ３メガ損保の一角です。介護・ヘルスケアにも進出するなど特色のある会社です。安心・安全・健康のテーマパークとのスローガンも面白いですね。 MS…

■はじめに 思うところがあって、さわかみファンドの積み立てをやめ、日本株（主にダブルスコープ）の投資を始めた経緯など紹介します。株式投資も経営も『分散より集中だ』が大事だという話です。 素人の小説のような話で、興味のない人がほとんどだと思います。 なお、ここで書かれている出来事、組織、人物などはすべて架空（フィクション）で、実在の存在とは一切関係がありません。 以下のブログの続きです。 ▼目 次 ■はじめに ■TOPIXと同程度だったさわかみファンド ■インデックスに勝てないさわかみファンド ■ラットレースから脱出するためには集中投資だ ■撤退と集中 ■テキサス・インスツルメンツの成功事例 ■…