バートン・マルキール

第７回です。終盤２回はインデックス投資のバイブルらしく、インデックス投資に関する言及をまとめておきたいと思います。まずは、ドル・コスト平均法です。 ドル・コスト平均法 投資期間が二五年以上で、配当を全額再投資し、次に述べるドル・コスト平均法に従って追加投資を続ければ、株式のリターンは安全な債券や預金保険の対象となる貯蓄よりも高いリターンが得られると考えて、まず間違いない。 ドル・コスト平均法という言葉の難しそうな響きにおじけづかないでほしい。これは単に一定の金額を毎月もしくは毎四半期に、長期間にわたり同じ投資対象、例えばインデックス・ファンドを等額ずつ買い続ける投資方法のことである。 ドル・コ…

第６回です。 リスク・パリティー戦略 本書で紹介されている投資理論の中で、私が最も興味を持ったのが「リスク・パリティー戦略」です。 ブリッジ・ウォーター社が大成功している要因の一つが、同社が開発した「リスク・パリティー」と呼ばれる運用戦略だ。 ブリッジ・ウォーター社は、「マーケットの魔術師」シリーズに登場するトレーダー、レイ・ダリオが創設した世界最大のヘッジ・ファンドです。 「リスク・パリティー戦略」の論拠を確認しておきましょう。 アメリカについても主要な外国市場につ いても、実際にはベータと実現リターンの関係は右上がりではなくフラットなのだ。 これに注目して、低べータ銘柄にフォーカスしたいろ…

第５回は、本書で紹介されている投資理論のひとつ、「スマート・ベータ」をまとめておきます。 スマート・ベータ スマート・ベータ運用は、追加のリスクを取ることによって期待リターンを高めようとする運用なのだ。 スマート・べータを支持する人たちは、全ての銘柄を時価総額加重で組み入れたポートフォリオは、必ずしも「最適ポートフォリオ」とは言えないと考える。それよりももっとシャープ・レシオが高くなるような組み入れ方がありうるというのだ。その鍵になるのが、「バリュー株対グロース株」、「小型株対大型株」、「モメンタム株対非モメンタム株」といった、いくつかのファクターにウエイトをかけてポートフォリオを構築すること…

第４回です。本書では、いくつかの投資理論が紹介されていますので、それらをまとめておきたいと思います。まずは「資本資産評価モデル（CAPM）」です。 資本資産評価モデル（CAPM） 先に、システマティック・リスクを理解しておく必要があります。 システマティック・リスクは市場リスクとも呼ばれ、個別銘柄やポートフォリオが市場全体の変動に対して反応する度合いを示す。銘柄やポートフォリオによっては、市場の動きに非常に敏感に反応するものもあれば、比較的安定しているものもある。この相対的な変動性、または市場に対する感応度の大きさは、過去の実績に基づいて推計することが可能で、ギリシャ文字のべータ（β）として広…

第２回です。本書の著者バートン・マルキールは、ファンダメンタル投資の難しさを指摘しています。 ファンダメンタル投資の難しさ ファンダメンタル投資は「ファンダメンタル（本質）価値」を推定する投資法です。 ファンダメンタル価値学派は、投資対象が普通株であれ不動産であれ、「ファンダメンタル（本質）価値」と呼ばれる絶対的な価値があり、それは現状分析と将来予測を注意深く行うことによつて推定できる、と主張する。 株式のファンダメンタル価値を推定する際に最も重要な作業は、その企業の将来における利益や配当を予測することである。一株の価値は投資家が将来得られると期待できるキャッシュフローの流列を、適切に割り引い…

バートン・マルキールによる、1973年の初版発刊以来、多くの投資家に読まれている書籍です。 効率的市場理論を絶対視しているわけではない？ まず、本書の主張は巻頭にいきなりまとめられています。 個人投資家にとっては、個々の株式を売買したり、プロのファンド・マネジャーが運用する投資信託に投資するよりも、ただインデックス・ファンドを買ってじっと持っているほうが、遥かによい結果を生む そのため、本書を「インデックス投資のバイブル」と評す投資家さんが多数いらっしゃいます。 本書について私は、インデックス投資のバイブルであると同時に、「効率的市場理論のバイブル」でもあるというように聞いていました。さらには…

2021年1月26日 『ウォール街のランダム・ウォーカー（原著第12版）』（バートン・マルキール，日本経済新聞出版社，電子書籍データ作成日2019年7月19日）を読了。 紛れもない名著で，投資戦略の参考になりました。 株式投資を始めたころ（約 10 年前）に，この本を読んでいれば，投資成績は格段に上がっていたかもしれない。あるいは，株式投資をやってきた 10 年の月日があるからこそ，感じられるものがあったのかもしれない。 この本の主たるテーマはあくまで株式投資である。株式投資はこれまで非常に高いリターンをもたらしてきたし，今後も引き続き期待が持てる。（位置 No. 194） 私の資産の 5 割…

早期リアイアを目指すコミュニティで有名なJLコリンズ氏が書いた本を読んだので概要をまとめます。タイトルから投資に興味のない人向けな印象を受けますが、内容はガチガチの投資本で著者の経験を元に話を展開しています。 この本の大きな主張は3つあります。 借金をしない。 支出は収入以下にする。 (50%以下を推奨) 投資をする。 (手数料の低いインデックス投資を推奨) この原則を守ることにより、誰でも経済的自立を達成できると言っています。 また、インデックス投資で問題と言われる出口戦略についても数字を用いて具体的なアドバイスを記載しています。元々は著者が自身の娘に向けて書いたブログを本にまとめたものらし…

ど～も～ Z－ゆとり君で～す このブログは、投資と写真と旅で 生きていくことを目標にしている、 夢追い人のブログだよ！！ 投資家としての歩みを振り返る はじめに なぜ始めたのか 始めた動機まとめ 投資の勉強方法 わたし的勉強のポイント 勉強方法のまとめ 学んだ末に思ったこと 金融商品の出会いと市場への参加 金融商品の出会いと市場への参加まとめ 資産の拡大と金融商品の多様化 今まで購入してきた投資信託一覧 次回：投資家としての歩みを振り返る〈第2回：いざアメリカ〉 投資家としての歩みを振り返る はじめに 大学3年の時から投資をはじめ５年目。なぜ、投資を私はするのかを自問自答してみた。なので、全て…

昨晩の米国株市場の状況の振り返りと私見をまとめていきたいと思います。 レバナスとレバFANG中心に投資をしているサラリーマン投資家のうみひろ（@uminoxhiro)です。昨日は指数は上がってるけど内容はグロース株には厳しい結果となっています。 今日も張り切っていくわよ！ そうだね！では、まずは結論からまとめていきます。 チェックポイント チェックポイント 指数は若干の上昇を見せていますが、ハイテクは弱めです。 FANG+は調整に入ったように少し下がっています。 特に強かったのはクリーンエネルギー株です。一方石油エネルギーなどは下落していました。 来週も決算が多くあるので個別でも注視したいと思…

こんにちは、さすらいインコです。 キャリア公務員という身分を捨ててベンチャーに転職。 本業のかたわら、ブログという事業を自分自身で育てられるかチャレンジ中です！ １年前のコロナショックが信じられないくらい、絶好調の株式市場。株価は右肩上がりです。 「暴落が来たら大きく買えばいい！」 とどっしり構える方もいらっしゃるのではないでしょうか？ 株高って言っている人もいるし、今度の暴落で買えばいいかな… コロナショックを経験してから、「暴落時に買えばいい」っていうのは簡単だけど、実際に買うのはとっても難しいとわかったわ… ほぼ自分の年収と同じくらいの金額をコロナショック後１年くらいで株式に投じた１個人…

＜新自由主義は国民の生存権を憲法上義務付けた福祉国家の解体戦略である。二宮厚美（神戸大学教授）＞ ・ユニセフの調査によると2012年度の日本国における児童の貧困率は14.9％に達し、ＯＥＣＤ加盟35ヵ国中ワースト9位であり、極めて悪化傾向にあることが判明する。 ＜世界で最も豊かな日本人が、なぜそれをできないのか？ミッシェル・フェルネックス（スイスのバーゼル大学教授）＞ ・ユニセフのレポートは各国の子育て支援や福祉政策にも言及しているが、日本国の児童福祉にかかわる公的支出はＧＤＰ対比1.3％程度、ＯＥＣＤ加盟35ヵ国中においてワースト7位であり、市場原理主義の導入により児童の人権が抑圧される構図…

昨晩の米国株市場の状況の振り返りと私見をまとめていきたいと思います。 レバナスとレバFANG中心に投資をしているサラリーマン投資家のうみひろ（@uminoxhiro)です。昨日は非常に厳しい結果となっています。 今日も張り切っていくわよ！ そうだね！では、まずは結論からまとめていきます。 チェックポイント チェックポイント 小型株の上昇はあったもののGAFAMが売られて指数は厳しい結果に コインベースがNASDAQに上場、今後の仮想通貨業界に注目 コインベースは上場後上昇した後下落していく展開へ。（公開価格は上回る） セクター別にはエネルギー関連が強くこれまで不調だった分大きく反発しています。…

おはようございます、めぐりずむです(≧▽≦) 昨日は、我が家の少額すぎる投資信託が上手くいっているよって話をしました。 megurhythm.hatenablog.jp 今回は昨日の投資話のついでに、昔、暴落した時に少額買っていたビットコインが何か上がっているお話です（笑） 何かお金の話ばかりで申し訳ないです(;´∀｀) 2018年ビットコインを買った 多分この年に、ビットコインの大暴落が起こった気がします。 その時に、ほんとちょっとだけ買ったんですよね。 通常の金額では全く手を出せなかったのですが、暴落していたので私でもほんの少し手が出せたんですよね。 ほらあれです。 昨日の投資信託のお話で…

おはようございます、めぐりずむです(≧▽≦) 突然ですが、 よーくかんがえよー♪ お金はだいじだよー♪ という歌が頭に浮かびました（笑） そして古い(;^ω^) 私はお金管理が上手くないです（突然！） でもアベノミクスという言葉が出てきて、景気が上向きになった8年前ぐらい？ に、初めて投資信託とやらを買いました。 その時は、テレビで景気が上がってるから投資がいい、みたいなあおりがあったような気がしますが、それにまんまとのせられたのが当時の私（笑） その時読んだ本、「投資の大原則」に従って、投資信託の積み立てを始めたんですよね。 投資の大原則 人生を豊かにするためのヒント 第２版/日経ＢＰＭ（日…

昨晩の米国株市場の状況の振り返りと私見をまとめていきたいと思います。 レバナスとレバFANG中心に投資をしているサラリーマン投資家のうみひろ（@uminoxhiro)です。GAFAM中心にNASDAQが非常に強い1日でした。 今日も張り切っていくわよ！ そうだね！では、まずは結論からまとめていきます。 チェックポイント チェックポイント GAFAM中心に再び株式市場は上昇傾向にあるのではないかと思うくらいです。ちなみにS&P500は新高値更新です。 ダウは失速したもののハイテク株などが絶好調。 特にテスラやオクタなど個人投資家に人気な銘柄が好調でした。 仮想通貨取引所大手のコインベースが上場を…

今回は、米国株ETFの紹介を行います。 今回紹介するのはBlackRock（ブラックロック）社が出されている「iシェアーズ グローバル・クリーンエネルギー ETF」、ティッカーシンボルは【ICLN】となります。（インデックスティッカー：SPGTCLNT） ※このブログではティッカーシンボルはカッコ【】の中に記載しています。 ティッカーシンボルとは？ ティッカーシンボルとは…（クリックで下に詳細を表示します）ティッカーシンボルは欧米の金融商品取引所に上場する際につけられるコードのことです。アルファベットで1文字から4文字程度の企業や商品、サービスなどに由来した文字をつけることが多いです。日本の取…

株式市場も大きく変動しています。 今回は、5G関連銘柄と題して米国株投資で5Gの普及とともに恩恵を受けるであろう銘柄をお伝えしていきたいと思います。 また今回ご紹介する15銘柄について、今後も株価を追いかけていきたいと思います。（4月8日設定日として推移を見守っていきます） その模様は、記事後半に記載しています。