ワールドコム

株（ワールドコム）にハマった天才数学者が投資について、真面目に数学的なアプローチをして解説するという内容。 投資についての「事実」「迷信」などを分析するのですが、結局、著者自身はワールドコム株で大損してしまうという始末。 取り上げられた逸話や事例は面白かったのですが、実際の投資にはあんまり役に立たないかと・・・。 暴落していく株を所有している間に、真面目に分析しても埒があかないということは理解できました。（笑） むしろ、冷静に分析をしたいのであれば、自身が投資してはいけないという忠告なのかも知れません。 天才数学者の投資に対する究極の答えを知りたいなら→ 天才数学者、株にハマる 数字オンチのた…

概要 構成 読むきっかけ 感想 概要 タイトル：世界「倒産」図鑑 著者：荒木博之 過去に倒産した会社について、その会社の栄枯盛衰の歴史とともに何故倒産してしまったか述べられています。 倒産のパターンを「戦略に問題があったケース」「マネジメントに問題があったケース」に区分しており焦点がわかりやすくなっています。 ビジネススクールの現場においては、ケースという実際の企業事例を活用しながら、学びを深めていくのですが、使用される事例は国内外問わずどのビジネススクールにおいても、一般的には成功事例の方が圧倒的に多くなります。成功事例というのはハッピーな話なので、関係者はみんな語りたがり、その結果ケースに…

副題： 数字オンチのための投資の考え方 ナスダックが史上最高値を更新し、コロナバブルの入り口（あるいはリーマンショック以来10年以上の上昇トレンドの最終段階）と思われる昨今、買い煽りの証券会社（たとえばマネックス）と実体経済との乖離から警鐘を鳴らすメディア（たとえばTBS）なかで、米国における1990年代の2000年のドットコムバブルを振り返るために本書を読み返してみた。 なお、本書は、ワールドコム株に恋し大量に買い付け買い増したあげく、ひと財産吹き飛ばした数学者が、「市場で成立している基本的な数学的関係を俯瞰し、解説し、また探求」する投資理論の入門書。 「投資家は、”根拠なき熱狂”に取り憑か…

結論 財務、体質、共に危険領域 目次 事業概要 業績推移 キャッシュフロー Ｂ/Ｓ（貸借対照表） まとめ 企業分析リンク 事業概要 先ずはクリエイト・レストランツ・ホールディングスの事業についてです。 社名からしておおよその見当はつきますが、事業内容はレストランをクリエイト（創造）して経営しているようです。ここまで分かりやすい会社も珍しいですね。 セグメント別、というか店舗別に利益率、採算などを見てみたいところではありますが、同社は飲食事業以外の報告セグメントがないため、記載を省略しているとのことです。 その代わり、店舗をいくつかのカテゴリーに分けて管理をしているようです。 経営者による財政状…

みなさん、こんにちは！ワシントン州公認会計士の藤原育也です。←冒頭の挨拶を少し変えました笑 最近はずっと監査のお話しをさせて頂いております。 監査とは何なのか、何のために必要なのか、具体的な事件(エンロン事件、ワールドコム事件)も紹介しながら米国でのSOX法の制定、それを受けた日本での投資家保護の動きの加速(J-SOX法)までお話ししました。 今回は今までのふわっとした概念(ストーリー)から飛び出して、 では、実際にUSCPAのAUDITの教科では何を勉強するのかについてお話したいと思います。 実際のテキスト内容はもっと多岐に亘っているのですが、簡単にまとめるとこんな感じでしょうか。 Impo…

皆さん、こんばんは！藤原育也です！ 前回より監査のお話しをさせて頂いております。 軽く復習すると「財務諸表は会社が作るもの、それって本当に正しいんですか？」という話です。 会社が作った財務諸表が正しいかどうかを判断、正しいのであればお墨付きを与える第三者が必要と言うことですね。 一般に、その第三者が監査法人です。 監査法人は会社に監査サービスを提供します。 会社は監査法人に対して、お金を払って自分が作った財務諸表を正しい！とお墨付きをもらえるわけです。 財務諸表が正しい！と判断するためにはいろいろな、本当に色々なチェックが入ります。 追って、個別に説明したいと思いますが、例えば現金であれば銀行…

ITバブルの概要 別名ドットコムバブル。 バブルがふくらみはじめたのは1995年春頃から？NASDAQが他の米国株価指数と比べて顕著に値上がりをはじめるのは1998年秋頃から。バブルがはじけたのは2000年春頃から。 インターネットの急速な発展に伴い、IT関連ベンチャーに資金が集中。新興市場の株価を押し上げた。その後、実体のない新興企業が資金を食いつぶして次々と倒産しはじめ、バブルがはじけた。 NASDAQが2000年2月をピークに大きく値を下げ始めるものの、ダウ・ジョーンズ工業株30種、スタンダード・プアーズ500は2001年8月まで大きく値を下げることなく、むしろ上昇している。ITバブルの…

2004年出版の本。 ワールドコム株に大金を注ぎ込んだ、著者は数学者であり、 ランダムウォーク、市場効率化仮説から始まる様々な話題を詰め込んだ一冊です。 数式は出てこないので、気楽に読めます。

過去の経験則、今回は不況に陥り、企業業績の悪化が観られる時の経験則を採りあげます。ズバリ、企業の不正会計（粉飾決算）、簿外債務（損失）の発覚です。企業業績が順調で、景気拡大期には簿外債務（損失）も発覚しないが、業績が急悪化し、景気縮小時に発覚するのが、企業の簿外債務とその巨額損失。それを素直に公表すればまだよいものを、隠ぺいした後に発覚する「救いようのない大バカ企業」が必ず出てきます。 有名なところでは、エンロン事件でしょう。詳しくはネットで『エンロン（事件）』と検索してみて下さい。エンロンは当時の史上最大規模の倒産劇で、簿外金融操作で3500件もの特別目的会社を帳簿外にて設立し、これに大銀行…

①セルサイド・アナリスト セルサイド・アナリストとは証券会社に所属する証券アナリストを示し、一般的にアナリストと呼ばれる場合はセルサイド・アナリストを指す。彼らの発行するアナリスト・レポートは、証券会社の顧客である個人投資家や、大口顧客である機関投資家(バイサイドと同義)に対するサービスとして、当該エリアへの調査報告をするという趣旨で作成される。つまり投資家が投資先を選定する際の情報提供をすることで、売買をサポートし、自社への証券手数料収入を拡大させることが業務の本質的な目的となっている。より質の高いアナリスト・レポートを作成するために、各分野に精通した人材を求めており、しばしば事業会社で実績…

こんにちは 今、世界ではコロナウイルスが猛威を振るっていますね、。 NYダウが1週間単位(5営業日)で3585ドルとリーマンショックを超える下げ幅を記録した模様。 それだけでなく、原油や金利低下も歴史的な勢いで下落しているみたいです。 このコロナウイルスでは、米国の大企業の時価総額計3.6兆ドル。日本円にすると約390兆円分が吹き飛んだらしい（（震 またVIXが、10台から20台をこえたと思いきや28日はなんと50に迫る、49.48を記録しています。 一体、49.48がどれくらいの規模なのか分かりにくいので、過去の主要なVIXのみを下に張り付けておきます。 VIXについて詳しくしりたければwi…