ざっくり、こんな感じ。 とても良さそうじゃない?バリュー、業績推移ともいい感じに見える。 あとはBSとCFチェック。M&Aでの成長のため、紙の卸売そのものの成長は乏しそうという前提。 ・PL ・BS ・CF ・ネットキャッシュ比率 ・M&A ・競合との比較 ・割安さ ・ストーリー を見ていく。 まずはPL ・売上が150億円減少(-2.3%) ・販管費が前期より4億円増加(+22.5%) ・為替差益が2億円増加 ・⇧込みで営業外費用が10億円増加 ・固定資産売却 14億円 ・有価証券売却利益 8.3億円 ・減益損失 10億円 結果、純利益 -50億円(-33%) 結果をみると酷いが 今期予想は…