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大宮日記　ラテン語、チョコザップ、漢文、大宮図書館•7ヶ月前

【読了】 亀川雅人『幻想の資本コスト経営』創成社

さいたま市立大宮図書館所蔵 資料詳細 － さいたま市図書館 2024/11/13 大宮図書館より借入2024/11/18 読書開始2024/11/22 読了、大宮図書館へ返却 資本コスト（株主資本コスト）は以下の式で求められるという。 R（f）＋β×R（p） R（f）：リスクフリーレートで、10年物国債利回りを利用するのが一般的β：ベータ（市場全体に対する個別株式の感応度）R（p）：マーケットリスクプレミアムを意味し、投資家が安全な形態の資産をリスク資産に投入するときに求める超過収益率 βとR（p）はもっともらしく聞こえるが、いかがわしい変数である。それは決して客観的なものではなく、投資家の度…

#亀川雅人#幻想の資本コスト経営#創成社#資本コスト#読了#読書

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100ブックマーク"技術的負債"論の道案内 - アーキテクチャの資本コストと情報の非対称性 - Qiitaqiita.com
28ブックマークWACCとは？CAPMとは？【割引率・資本コスト】計算例付きで解説｜ビジネスノートwww.nsspirt-cashf2.com
22ブックマーク株での資金調達、ピーク比半減　企業に「資本コスト」浸透 - 日本経済新聞www.nikkei.com
17ブックマーク日本企業の本当の資本コストagora-web.jp
14ブックマークキャピタルゲイン課税が資本コストに与える影響 - himaginary’s diaryhimaginary.hatenablog.com
13ブックマーク上場しても変わらない中国の銀行 資本コストを顧みない国策銀行　JBpress(日本ビジネスプレス)（2010年12月10日付 英フィナンシャル・タイムズ紙） 中国農業銀行が今夏、香港株式市場に上場して以来、株価は31％余り上昇した。株価は同行のファンダメンタルズとは全く関係がなく、すべてが中国経済のファンダメンタルズと関係している。株式上場にもかかわらず、農業銀行はまだ、資本コストや資本収益率といった指...jbpress.ismedia.jp
9ブックマーク投資者の視点を踏まえた「資本コストや株価を意識した経営」のポイントと事例の公表についてwww.jpx.co.jp
8ブックマークあなたの会社の資本コストはどのくらいか？前期の大学院での授業で、最も衝撃的だったのは、コーポレートファイナンスの授業で登場した「マーケットリスクプレミアム」の推定に関するものであった。それは、あるファイナンスの学会で、アメリカの学者が米国のリスクプレミアムは2.46％という発表をしたという内容で、もしこれを米国企業が受け入れれば、今後行う...diamond.jp
6ブックマーク資本コスト - Wikipediaこの記事には複数の問題があります。改善やノートページでの議論にご協力ください。 出典がまったく示されていないか不十分です。内容に関する文献や情報源が必要です。（2014年1月） 出典は脚注などを用いて記述と関連付けてください。（2014年1月） 独自研究が含まれているおそれがあります。（2014年1月） 出典検索?:...ja.wikipedia.org

関連ブログ

仕事に役立つ会計のお話•10ヶ月前

お金の調達コスト

お金の流れは調達から始まるというご説明をしました。 今回はお金の調達コストというお話をしていきます。 前述のとおり資金調達の方法には大きく分けると以下の２つがありました。 自分で用意する（株主からの出資） 他人から借りる（銀行からの借入金） お金を出してくれたことへのお礼として、株主からの出資に対しては配当金を、銀行からの借り入れに対しては利息を支払うことでそれぞれ還元するのでした。 この還元によって会社からお金が出ていきますので、配当金も利息も会社にとってコストであると言えます。 では株主からの出資と銀行からの借入金、どちらがよりコストの高いお金でしょうか？ 正解は株主からの出資です。 株主…

#経理#財務会計#財務諸表#資本コスト
投資狂日記•1年前

資本コストと株式益回り

東京証券取引所が要請した「資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応」によって、各企業は資本効率の改善に動き出している。投資家としてもこうした動きに反応して、改革の成果がありそうな企業を投資候補として見つけ出したいところだ。 問題は資本コストをどうとらえるかだ。資本コストは投資家の期待収益率でもある。資本コストの算定について理論的にごちゃごや考えるよりもっと手軽に把握することはできないかと思ううち、「株式益回り」という指標に注目した。 株式益回りとは、PER（株価収益率）の逆数だ。PERを別の角度から見たものでもあり、株価と1株当たり利益を比較するので本質的には同じだ。つまり、企業の1年…

#資本コスト#株式益回り#ROE#PBR
投資狂日記•1年前

今年は「PBR」より「資本コスト」に注目か

2023年は東京証券取引所が「資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応について」という要請を行った。そのなかでPBR（株価純資産倍率）に言及があり、低PBRを改善することが大きなテーマとなった。 だがPBRの改善というのは局所的なものでしかない。あくまで「資本コストや株価を意識した経営」を求めているのであって、裏を返せば多くの企業は今まで投資家の期待に応えてこなかったといっていい。配当や自社株買いが増えたとしてもまだまだ投資家の期待に届いていない企業は多い。 投資家の期待とそれを認識する企業側にギャップがあり、それが資本効率に対する認識の違いに表れている。 そこで今後は「資本コスト」が…

#東京証券取引所#PBR#資本コスト#ROE
金融アトラス•2年前

資本コストとは何か

本ページでは、資本コストとは何かについてまとめたい。 資本コストの考え方 企業が外部から資金調達するとき、その方法として、借入や債券といった負債と、株式が考えられる。このとき、負債にせよ株式にせよ、資金を企業に拠出する主体(銀行や投資家)が存在する。そして、なぜ彼らがこの企業に資金を出しているかといえば、当然リターンを求めているからである。 負債の場合は利子がリターン、株式の場合は配当とキャピタルゲインがリターンということになる。 このリターンを企業側から見れば、資金調達の見返りとして投資家に支払わなければならないコストと捉えることもできる。以上が、資本コストの基本的な考え方となる。 WACC…

#資本コスト#WACC
wakazamのブログ•2年前

WACCの資本コストとは？機会費用である。

１.資本コストがなぜ現金の支出を伴う費用ではなく、機会費用なのか 1.1 定義 1.2 理由および考え方 1.3 実際の割引率はどの程度になっているか。 1.4 投資家にとって考慮すべきリスク（結果のばらつき）は何か。 2.個別企業の結果のばらつきは何を見るべきか。 2.1 企業価値の分子と分母で考えること １.資本コストがなぜ現金の支出を伴う費用ではなく、機会費用なのか 1.1 定義 「資本コストは機会費用である」 機会費用は投資家が同水準のリスクでほかの投資機会に資金を投じて得られるであろうものに基づくのである。 1.2 理由および考え方 投資家目線で考える株主資本コストであるため。 株主…

#ファイナンス#WACC#企業価値#資本コスト#株主資本コスト
資産運用を真剣に考える　より豊かになるために・・・•2年前

保有株は久々に大きく調整

証券口座残高は久しぶりに「M」超えで調整。 今までが良すぎたので、まあ当然といえば当然ですけど。 それでも銀行株、全てではありませんが健闘してくれました、琉球銀行は一時年初来高値を更新し前日比プラスで終わりました。 「ラピタス5兆円工場千歳に」というニュースで新規購入した8524 北洋銀行も買値を上回る価格で終了です。出来高急増です。正式発表は週明けとのことなので、それまでは満喫できそうです。尤も「ガセ」ネタの可能性もゼロではありませんが・・・。 銀行株中心に続いた保有株の連騰は結局12で終わりとなりました。勿論「連騰」にあまり意味はありません。トータルどれだけリターンがあったかが肝要です。 …

#銀行株#資本コスト
資産運用を真剣に考える　より豊かになるために・・・•3年前

CGC（※）　基本原則5　株主との対話　を踏まえた経営陣との対話実践　5社

<CGC コーポレートガバナンスコード基本原則5> 【株主との対話】 ５. 上場会社は、その持続的な成長と中長期的な企業価値の向上に資するため、株主総会の場以外においても、株主との間で建設的な対話を行うべきである。 経営陣幹部・取締役（社外取締役を含む）は、こうした対話を通じて株主の声に耳を傾け、その関心・懸念に正当な関心を払うとともに、自らの経営方針を株主に分かりやすい形で明確に説明しその理解を得る努力を行い、株主を含むステークホルダーの立場に関するバランスのとれた理解と、そうした理解を踏まえた適切な対応に努めるべきである。 www.jpx.co.jp この原則を踏まえ、11月中旬から12月…

#コーポレートガバナンス・コード#原則5#建設的な対話#愛知電機#名鉄運輸#TVE#JFEコンテイナー#資本コスト#ROIC#WACC
Society 5.0時代の経理財務～テクノロジーの活用と英語力～•4年前

一番わかりやすいWACCの説明の仕方

ファイナンスの人間はときとして、他の部門に対してめちゃくちゃわかりやすくファイナンス用語を説明する必要があります。 投資判断にかかわるものについては、特に経営の意思決定に影響が及ぶので、わかりやすく、正しく、専門用語について説明できる必要があります。 悩ましい用語がたくさんあるのですが、ここではWACCについて取り上げます。 「WACCとはWeighted Average Cost of Capitalです」とか「加重平均資本コストです」なんて説明で終わらせてはいけません。 「企業が資産の資金調達のためにすべての証券保有者に平均して支払うと予想されるレート」とか「将来に受け取れる価値が、もし現…

#WACC#会計用語#ファイナンス用語#加重平均資本コスト率#資本コスト#負債コスト#英文会計
Society 5.0時代の経理財務～テクノロジーの活用と英語力～•4年前

ベンチマーク情報：割引率の実務

経理財務部門で仕事をしていると、事業価値評価に携わることがあります。 上場会社や大きな会社になると、評価業務は外注化しちゃって、専門家からもらうレポートに書かれている企業価値をそのまま使って・・・、というケースもあると思います。 これが、中小企業だったり、ベンチャーになると、いちいち専門家利用のお金をかけてられないですし（通常数百万円くらいかかるイメージ）、規模の小さなM&Aや新規事業開拓が続々と行われるので、自分たちで企業価値を評価して、モノごとを進めなくてはならない環境にあったりします。 当然ながら重要な意思決定になる際は、取締役の善管注意義務違反にならないよう第3者である専門家による事業…

#投資#割引率#資本コスト#ベンチャー投資#ファイナンス#事業価値評価