資産バブル

英トラス前首相の辞任が告げる「相場サイクルの終焉」: 日本経済新聞 【簡易要約】 エミン・ユルマズ氏の未来観測 英国のリズ・トラス前首相が辞任に追い込まれた この件は世界各国の経済政策・金融政策に対する重い教訓 同時に、リーマン・ショックから続く一つの相場サイクルが終わりを迎える トラス氏の辞任の教訓 「高金利&高インフレの状況で、無謀な財政出動や金融緩和は逆効果」 低金利&低インフレだったら、同じ政策も許容された しかし資金の調達コストが上がる高金利&高インフレ下では通用しない 日本はどうか？ 巨額の対外資産や製造業の競争力の高さから、債務状況は英国よりマシ しかし、岸田政権はさらに財政出動…

NFT(非代替性トークン)をポケモンカードの収集になぞらえる記事を読みました。私はNFTはおろかポケモンカードの収集についても理解できない旧人類ですが、「NFTはポケモンカードのようなものだ」とする説明にはうなずけるものがありました。 ポケモンカードや絵画のようにお金を生み出さず、他の用途に使えないモノの価値は、皆が価値があると考えることによって担保されています。このため対象が見向きもされなくなると、価値が低下することになります。例えばポケモンカードはポケモン人気がなくなると、その価値は下がるでしょう。絵画は伝統的に認められた資産ですので、すぐに人気がなくなることは考えにくいですが、時代によっ…

日経平均株価が30年半ぶりに3万円を超えました。 ここ1ヶ月は、上昇の速度は、速かったが、3万円に達したことは、驚くことではないと思います。 時価総額は、すでに、バブル時代を超え、産業構造も大きく変わっています。 バブル期には、時価総額の上位は、銀行を始めとする内需型企業でしたが、今回は、アジアや、世界の成長を取り込んだ企業が、上位に来ています。 指標面からも、バブルといえる状況にはではないと思います。 株高は、足元では、海外投資家の存在が、大きなウエイトを占めます。 コロナ感染拡大で、世界中の政府、中央銀行が、経済対策として、資金を潤沢に供給しています。 資金の行き場の一つとして、株式が選ば…

激動の2020年も終わろうとしています。今日は証券市場の大納会で、終わってみれば株価はバブル以来の最高値を付けたところです。これをどう受け取るかは、人それぞれだと思いますが、株価が経済の状況を正しく反映するものだという幻想は、完全に打ち砕かれたように思います。結局、通貨（マネー）を発行する者が居て、それに踊らされる者と悪用する者が居て、ふと気付けば、ただデジタル上で膨れ上がったマネーは世界中を駆け巡り、最もマシなところに注ぎ込まれバブルを演出するという、ただそれだけのことだった訳です。これまで、もっともらしい金融・経済理論で人々を欺いてきたことの裏側にある真実は、現代の資本主義の根幹と言うには…

世界のコロナ感染者数は5,200万人、回復者数は3,380万人、死者数は128万人である（今なお日毎に増えている）。 そんな中で、11月11日、日経平均株価は7営業日連続で値を上げ、バブル崩壊後の最高値を更新した（29年ぶりに）。 「目下の株高については、金融緩和と財政刺激策の組み合わせによって『ジャブジャブ』に溢れ出てきたマネーが金融市場に向かっているとの指摘が多い。・・・さて今回は、普段何気なく使うこの『ジャブジャブ』という言葉にフォーカスして、実体経済と株価を読み解いていきたい。 金融・経済の文脈で頻繁に登場する『ジャブジャブ』。もちろんこの言葉に明確な定義などないのだが、一般的には量的…

こんにちは、管理人のあぷふぇるです。 今回は、あまり話題に出ない債券ファンドについての比較検討記事②です。 私の記事としては3本合わせると過去最長となりますが、目次から興味のあるタイトルにスキップして読んでいただければと思います。 前回の記事はこちら apfelinvestment.hatenablog.com 前回記事の振り返り 債券ファンド比較 ファンドスクリーニング① スクリーニング結果① ファンドスクリーニング② スクリーニング結果② ファンドスクリーニング③ スクリーニング結果③ ファンド詳細の比較

トランプ再登板で中国富裕層はどこに投資するかについて トランプ再登板で中国富裕層はどこに投資するか トランプ氏の再登板が近づく中、中国の富裕層がどのような投資先を選ぶのかは、経済界や投資家にとって重要な関心事です。トランプ政権下での政策変更や国際関係の変化が、特にアジア市場や日本の資産市場に与える影響は計り知れません。本稿では、トランプ再登板に伴う中国富裕層の投資動向について分析し、今後の市場の行方を探ります。 https://president.jp/articles/-/84690?page=1 目次 1. トランプ再登板の背景 - 政治的環境の変化 - 経済政策の予測 2. 中国富裕層の…

夏休みの新聞整理 少し遅めの夏休みをとった。 私は日経新聞を紙で購読しているが普段はあまり熟読していない。気になる記事は電子版で目を通すが、紙面でも特に気になる記事は抜き出して積むことにしている。 だが、積んだまま放置している記事が増えすぎたため、夏休みを利用して整理することにした。 今回は2023年11月に掲載された黒田東彦・前日銀総裁の「私の履歴書」を読んでの簡単なメモ書きである。 といっても、感想を書くだけでは少し寂しいので、当時の資料や黒田氏のオーラル・ヒストリー*1なども参照しながら、黒田氏がどのように日本経済をみてきたのか整理したい。 なお、（物理的にも）カビが生えるような時宜を逸…

アメリカの金利政策についての基本知識 現在の経済状況と金利動向 インフレ率の動向 失業率と労働市場 GDP成長率と経済の全体的な動向 金利動向の展望 FRBの最新の発言と市場の期待 金利引き下げの歴史とその影響 エコノミストや専門家の見解 金利引き下げのシナリオとその影響予測 金利引き下げが実施された場合のシナリオ 金利引き下げが実施されなかった場合のシナリオ 我々個人投資家はどのように備えるべきか アメリカの金利政策についての基本知識 アメリカの金利政策は、経済全体に大きな影響を与える重要な要素です。この政策を決定するのは、アメリカの中央銀行である連邦準備制度理事会（FRB）です。FRBは、…

米FRB利下げの日本への影響とはについて 米FRB利下げの日本への影響とは 米連邦準備制度理事会(FRB)による利下げは、日本経済や金融市場に大きな影響を与える重要な出来事です。本解説では、FRBの利下げが日本にもたらす影響について詳しく見ていきます。 アメリカFRBの利下げ・利上げは日本にどう影響する？ | 東証マネ部！ もくじ 1. FRBと金融政策の概要2. 利下げが株価に与える影響3. 日本経済への波及効果4. 過去の事例分析5. 今後の展望と注意点 1. FRBと金融政策の概要 FRB（Federal Reserve Board）は米国の中央銀行に相当する組織で、金融政策の策定と実施…

リーマンショックの背景と発端 1.1 サブプライムローン問題の始まり 1.2 金融商品の複雑化とリスクの拡散 1.3 アメリカ経済の構造的変化と政策の影響 1.4 総括 リーマン・ブラザーズの破綻 世界金融市場への影響 リーマンショック後の各国の対応 リーマンショックの教訓とその後の規制強化 リーマンショックから10年以上経った今 リーマンショックの背景と発端 リーマンショックは、2008年9月15日にアメリカの大手投資銀行であるリーマン・ブラザーズが破綻したことを契機に始まった、世界的な金融危機です。しかし、その根本的な原因は、数年前に遡る経済的・金融的な動きにありました。リーマンショックに…

先週の月曜日、8月5日に株価の4451円の暴落が起きた。その前に8月2日にも2216円の下落となっているので、合計するとすさまじい値下がりだ。これを日銀の利上げや植田総裁の発言のせいだと非難する人たちもいるし、単なる短期的な調整と見る投資関係者もいる。現在の株価がいわゆる「バブル」でこれからも暴落を続けるのだろうか。それとも、そんなことはなく、再び安定したり上昇軌道に戻るのだろうか。もちろん、ぼくにはどっちだか判断がつかない。つくはずがない。(確実な判断がつくぐらいなら、こんなブログを書く暇に、株を買うか空売りするかしてるがな。笑)。判断はつかないが、もしも現在が「バブル」であるなら、それはと…

米国株投資家なら当然知っていると思いますが S&P500はここ2年ぐらい殆どEPS成長していません。 FactSet 楽観的な利益見通しに基づいて株価だけは吊り上げられています。 株価は半年から一年後を見越して形成されるので、それ自体は別に珍しいことではあり ません。 と言っても、少数の Big Tech 恃みの見通しですが。 もちろん景気後退は織り込んでいません。 長期平均からの乖離も1σを大きく超えています。 S&P 500 EPS with Estimate (TTM) Charts, Data それを踏まえて尚、高いPERの持続性は正当化出来るでしょうか。 S&P 500のPERは先週…

（目次） はじめに 第１章 エブリシング・バブルはFRB緩和バブル 第２章 キャリーバブルとキャリークラッシュ 第３章 難儀きわまるインフレがやって来た！ 第４章 日本経済の今後を考える 第５章 中国で全開する習近平ワールド 第６章 ウクライナ・アフガニスタンなどの地政学リスクの変化 第７章 世界標準に比して無防備に近い日本のサイバーセキュリティ 第８章 暗号通貨の正体 【まえがき】 1987年のブラックマンデー以降に始まったFRBによる相場への介入が、リーマン・ショック後に加速し、パンデミックで別の次元に移行した。結果は歴史的な資産バブル。しかも今回は、あらゆる資産において起きている。金融緩…

ディズニーワールドへの転勤での集団訴訟 このブログは雑記ブログですが、アメリカ経済・アメリカ社会の今を知ることによって今後の投資活動や資産形成に役立てないかと思いながら、記事を書いています。 ディズニー社は、企業経営改革の一環としてデジタル技術、財務、製品開発部門の2,000人もの労働者が、巨大なウォルト・ディズニー・ワールド・テーマパーク・リゾートから約20マイル(30キロメートル)離れたキャンパスに異動すると、2021年に発表していました。 ディズニー社の機能の多くは、ディズニーパークのあるカリフォルニア州アナハイムとディズニーワールドがあるフロリダ州オーランドにあります。そのカリフォルニ…

（2024/6/21） 『数字で話せ！』 「世界標準」のニュースの読み方 高橋洋一 エムディエヌコーポレーション 2023/11/17 ＜はじめに ～「数字で話せ」が世界の常識＞ ・私はいつも「世界標準」ということを頭において話をしています。 ・世界標準とは、「世界の常識」ということです。 ・「世界標準で物事を考える」とはどういうことでしょうか。政治、経済、安全保障といった局面それぞれに世界標準は各論としてありますが、その大元にはまず「数量化されていない議論は議論にならない」という前提があります。「数字で話せ」が世界の常識です。 ＜●科学的根拠のない、中国からの「処理水」への批判＞ ・農林水産…

日銀・安達審議委員が国債買い入れ減額に言及：その背景と影響 はじめに 日銀の安達誠司審議委員は熊本市での講演で、日銀が続けてきた国債買い入れについて「段階的に減額が望ましい」との考えを示しました。これは、長期金利を低く抑えるための政策の一環として行われてきたものです。しかし、安達氏は減額計画を事前に示すことには慎重な姿勢を見せており、その背景と影響について詳しく解説します。 国債買い入れの背景 日銀の金融政策 日本銀行は、長期金利を低く抑えるために大量の国債を買い入れる「イールドカーブ・コントロール（YCC）」政策を実施しています。これは、経済成長と物価安定を目指し、低金利環境を維持するための…

これから始まる倒産連鎖、1ドル200円時代へ…名物国際投資家「日銀の円安放置で日本の家計は崩壊する」日本のGDPは来年にはインドに抜かれ世界5位に転落 news.yahoo.co.jp 5/12(日) 17:10配信 15 コメント15件 AdobeStock 1ドル200円時代もそう遠くないのではないか……。これまでではあり得ないような話が、平然と飛び交うようになった。みんかぶプレミアム特集「1ドル200円時代のサバイバル」第2回は名物国際投資家の木戸二郎氏がドル円相場の行方とアクティビストが狙う激安日本銘柄を暴露する。「これから深刻な二極化が進む」。われわれはどう生き延びればいのかーー。 …