量的緩和

今日、政府日銀がアベノミクスによる量的緩和政策の修正を発表した。

１９ 日本銀行が行う金融政策は、財政政策などとのポリシー・ミックスの観点から、憲法上国会の議決を必要としている。 ✕政府から独立した中央銀行の中立的・専門的な判断に任せるのが適当であるとの考え方が、グローバルスタンダード。日本でも、金融政策は日本銀行の金融政策決定会合で決められる。なお、憲法上と書いてあるが、そのような条文はない。正文のように見せかけるためこうした表現を使っているが、逆にむしろ怪しいと思い、憲法にそんなものあったけなと反芻してみると良い。 ２０ 日本銀行の政府からの独立性を高めるために、その最高意思決定機関である政策委員会に、政府代表委員の参加が認められるようになった。 ✕9人…

画像出典：オープンハウス 日銀が利上げしない理由は、色々あるでしょう。 わたし達の一番の身近な例で言えば、住宅ローンです。もし利上げをすればどうなるでしょう。読者の中にも現在住宅ローンを組んでいる人もいるに違いありません。日銀が利上げをすれば、住宅ローンも利上げになります。 給料が上がらない現状で、利上げをすれば多くの人の住宅ローン金利も上がります。そうなれば、ローンの完済年月日ははっきりしているので、利息は増えます。即ち、月々とボーナス払いの支払いの総額が増え続けて行きます。しかも利息ばかりを返しているということになりかねません。 それによって住宅ローン破綻者が、続出する筈です。 そんな事が…

（Update 2022/08/24) だいたい、こんな感じなんだろうと思う。 ★金利 > うちの住宅ローンは35年固定金利。 > まわりのおじさんの半分は、変動金利。 話の出発点として、「変動金利で大丈夫なの？」という疑問。 「日銀がリフレ政策（消費者物価上昇率2％目標まで量的緩和）してる」から つまり、「国がお金を増刷して、お金の価値を下げてるから大丈夫」って話。 お金が余ると銀行は「もっと借りて～♡」と、貸出金利を下げる。 一方で、固定より変動の方が金利が低いから、お得。 金利が上がるリスクが小さい今、変動でOKというわけ。 ★リフレ政策 そもそも、何故、リフレ政策してるんだっけ？ これ…

日銀はインフレ率を安定的に2%程度で推移させることを目標に量的緩和策を行っています。以前から資源価格の上昇を受けてインフレ圧力が高まっていたわけですが、ウクライナ侵攻を受けてその圧力はさらに高まっています。これに加えて4月には携帯電話料金の引き下げという物価を押し下げる特殊要因が剥落するようで、これは統計上の問題ですが物価はさらに上昇することが見込まれます。 セントルイス連銀のデータベースより このような情勢を受け、日銀の量的緩和の目標である2%の物価上昇が達成されるのではないかとする記事が出ていました。ただ日銀としては目標が達成されたとしても、エネルギー価格の上昇を背景にした物価上昇は持続的…

一橋大学名誉教授の野口悠紀雄氏の「日銀の異次元緩和は賃金を目標にしなかったのが基本的な間違いだ」のコピペです。 経済の知識がほとんど皆無の私ですが，氏の主張は傾聴に値するように思います。なぜなら，一方向からだけでなく他方向から，それも自ら動いて見，そして考察しているからです。 また，うやむやになっているアベノミクスを評価する際にも，参考にできそうだからです。 異次元緩和は目的も手段も間違い 物価と賃金の関係を逆にとらえる 日銀は異次元緩和によって消費者物価を引き上げることを政策目標とし、そのために市場から国債を買い上げてきた。 このため、金利が低下し円安が進んだ。それが株価を引き上げた。しかし…

米国株式市場の動向について、初心者の私といっしょに確認していきましょう。今回のWSJの記事はずばり量的緩和政策の成り行きについてです。 タイトル、サブタイトルで主旨が簡潔かつ明快に表現されているのでこれをまずしっかりと確認しておきます。 Fed Officials Weigh Ending Asset Purchases by Mid-2022 FRBの理事ら資産購入を2022年の半ばまでには停止を検討 Reducing bond buying sooner could provide more flexibility to raise interest rates if inflation …

斉藤 隆が読み解く、中国の経済指標の裏側 先週、FRBはフェデラルファンド金利の指標を5.25～5.5％に据え置いたが、今後の政策と経済実績の見通しについての修正を行った。FRBがまだ利下げを開始する準備が整っていないことは明らかであり、パウエル議長はインフレが１月と2月に回復したように見えることに懸念を示していなかった。その理由として、季節変動を考慮するのが困難だった可能性を示唆した。また、特に物価指数のシェルター構成要素が鈍化すると広く予想されていることから、インフレは引き続き緩やかに低下するという見方を示した。 連邦公開市場委員会（FOMC）のメンバーは、経済とFRBの行動に対する期待を…

石川 卓也が分析 - 日銀の政策変更と円の価値の変動 先週、FRBはフェデラルファンド金利の指標を5.25～5.5％に据え置きましたが、今後の政策と経済実績の見通しについての修正を行いました。FRBがまだ利下げを開始する準備が整っていないことは明らかであり、パウエル議長はインフレが１月と2月に回復したように見えることに懸念を示していませんでした。その理由として、季節変動を考慮するのが困難だった可能性を示唆しました。また、特に物価指数のシェルター構成要素が鈍化すると広く予想されていることから、インフレは引き続き緩やかに低下するという見方を示しました。 連邦公開市場委員会（FOMC）のメンバーは、…

Paul Craig Roberts 16 April 2024第1部では、次の金融危機は中央銀行の貨幣創造ではなく、私たちの株式、債券、銀行残高で救済されると説明した。第2部では、私たちの財産を奪う数年にわたる静かな規制変更について説明した。第3部では、私たちの金融資産がデリバティブと金融バブルの担保となり、私たちの資産は失われるが、1930年代に銀行が破綻した人々のように、私たちには負債が残るという、デービッド・ロジャーズ・ウェッブの結論について説明する。ウェッブは、貨幣の流通速度×マネーサプライ＝名目国内総生産という経済公式から始めている。V×MS＝GDPである。流通速度とは、ある期間（…

Apple 値上げ 値下げ製品 一覧表まとめの4月版です。 2022年7月に、物価高と急激な円安でApple製品が値上げされ、その後も値上げ傾向が続いていましたが、流通価格では一部値下げもみられるようになっていました。 2023年は再度円安が進展し、11月14日時点でドル円は151円台をつけ、落ち着きを見せていましたが、2024年も年初から再度円安が進展し、4月16日時点で154円台前半後半となっています。 この記事では、前半で、Apple製品の新旧価格一覧表と現在の流通相場を紹介し、後半で、Apple製品の値上げ・値下げ動向や円安 円高・為替レートによる見通しを紹介しています。 ページの最後…

最近の中銀がらみ、テスラ、米国労働市場がらみで気になるテーマをいくつか。

CR : It is some of the “want to sell” group that has been locked in with the golden handcuffs over the last couple of years, since it is financially difficult to move when your current mortgage rate is around 3%, and your new mortgage rate will be in the 6 1/2% to 7 1/2% range. Calculated Risk : But…

株式会社トレジャリー・パートナーズ社が日経平均株価と米株市場についてまとめたデイリーレポートです。 前営業日の日本株式市場の振り返り 10日の日経平均株価は反落、前日比-191.32円、-0.48％となる39,581.81円で大引け。前日にイラン革命防衛隊の海軍司令官より、「アラブ首長国連邦（UAE）におけるイスラエルの存在を脅威と見なし、ホルムズ海峡を封鎖する可能性がある」と伝わったことで、ややリスクオフムードに包まれる東京株式市場オープンを迎えた。日経平均株価は前日の終値より190円安い39,582円で寄り付くと、フラフラと上下し方向感に欠ける滑り出しとなったが、39,672円まで値を戻し…

新・金融政策入門 (岩波新書 新赤版 1980) 作者:湯本 雅士 岩波書店 Amazon 日銀OBの方が語られる「金融政策」です。 元々、2013年に『金融政策入門』という大学の講義の教科書的な著書を出版されていたようですが、その後、アベノミクスの黒田バズーカにおいて、それまでの日銀の政策の常識をことごとく覆すような政策が連発されたということで、それまで補足的にしか触れられなかった、量的緩和やイールドカーブコントロールといった政策手段が、主要なモノとして取り入れられるようになったということで、改訂版を執筆されたようです。 アベノミクスにおいては、あたかも官邸の政策執行機関の一つであるかのよう…

Listed in English, Formosan, and Japanese in that order.Please note that this is an automatic translation.按順序列出了英語、台灣語和日語。請注意，這是自動翻譯。日本語は最後にあります。 What’s So Bad About Deflation? 通縮有什麼壞處？ デフレの何が悪いのか？ What’s So Bad About Deflation? In a deep dive into the lecture "Finance and Society (12) Deflation and…

今日の日経新聞の記事で、日本の財政に関する最新の動向が報じられました。財務省が、2033年度の国債の利払い費が、長期金利がこれまでの想定より1％上昇した場合、さらに87兆円増えるとの試算をまとめたことが明らかになったと報じられました。 日本の財政は、長年にわたって懸念されてきた課題の1つです。日銀のマイナス金利政策や量的緩和策によって、長期金利は低水準に抑えられてきましたが、今回の試算によれば、金利が上昇すれば国債費用が急増する可能性があります。 この試算は、日本が直面する財政上の課題を浮き彫りにします。特に、高齢化社会や医療・介護費の増加、自然災害や国際的な不安定要因による予想外の支出が増え…

評論家の池田信夫先生から以下のようなコメントをいただきましたので、一応お答えさせていただきます。 正直、これには驚きました。池田先生は学界の事情に詳しい権威ある学者なんでしょうけれども、これはとても学識あるコメントとは言えないのではありませんか。私と意見の相違はあると思いますが、こんな言い方はさすがにないでしょう。 少なくとも私は池田先生に対してこんな言葉遣いをしたことはありませんが、どういうおつもりでしょうか。一方的にこうした罵倒をされても困ります。 別に私は大した者ではありませんし無名ですが、一生懸命考えて結論を出しています。私は自分が権威ある学者だとも学会のボスだとも名乗っておりません。…

対談 高野孟 × 鳩山友紀夫 - YouTube 日本銀行当座預金は、主として次の3つの役割（1）金融機関が他の金融機関や日本銀行、あるいは国と取引を行う場合の決済手段（2）金融機関が個人や企業に支払う現金通貨の支払準備（3）準備預金制度の対象となっている金融機関の準備預金 マネタリーベース（ベースマネー）＝日銀当座預金＋市中流通マネー ＞W。下図解題。 2013年のマネーストック⇒135兆円(A）ー47兆円(B)＝88兆円。日銀当座預金比率３５％ 2023年のマネーストック⇒672兆円(A)ー４０２兆円(B)=３７０兆円。日当預比率６３％ ＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊…