塾長です。 昨日(米国10/26)は長期金利が下がったのに、株が売られた。 消費に関して、2つの相反するシグナルが出ている。一つは高成長(3Q GDP +4.9%、住宅販売増)、もう一つは消費者が出費を抑えている/抑えようとしている(UPS、Southwest、MasterCard他の決算で見通し引下げ)。 今まで多少決算が悪くても売られる事のなかった株式相場ですが、トレンドが変化したかも知れません。そうだとすると、底はどこか?(次のカタリストは何か?)となるわけですが、直近に迫っているのはFED金利引上げ停止(具体的には、パウエルが「金利は十分高い」と言ったとき)。 S&P500、4,137…