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ファンドオブファンズ

一般

ファンドオブファンズ

ふぁんどおぶふぁんず

Fund of Funds

複数のヘッジファンド分散投資を行うファンド。様々な戦略に幅広く投資するもの、相場の方向性に賭けるディレクショナル系の戦略を避けてリスクを抑えるもの、また各戦略への投資配分を固定しているもの、機動的に変更しているもの等いろいろな違いがある。ヘッジファンドの採用する戦略には、経済環境による向き不向きがあるので、投資配分戦略を変更するタイプのファンドオブファンズについては、変更タイミングをどうとっているかが重要なポイントになる。

投資家にはアクセスしづらい、規模が小さく有望なファンドへの投資が可能であること、多くのファンドマネージャーに対するデューデリジェンスを行ってヘッジファンドへの分散投資が可能であることなどのメリットがある。ディスクロージャーの不備がデメリットとされてきたが、ヘッジファンド投資が一般化するにしたがい、解消されつつある。

投資対象とするヘッジファンドの選定・管理/監視を行う主体をゲートキーパーという。