セガより1989年3月21日に発売されたメガドライブ用RPG。
『ファンタシースター』『時の継承者 ファンタシースターIII』『ファンタシースター 千年紀の終りに』とともに、ファンタシースターシリーズ初期4部作の一つ。前作『ファンタシースター』から1000年後の世界が舞台のSFファンタジーRPG。
ファンタシースターシリーズの中でも2に登場したネイの人気は凄まじく、国内のみならず海外にも熱狂的なファンが根強く残っている。
プロデューサー&プログラマーは、後に『ソニック・ザ・ヘッジホッグ』を手がける中裕司。
セガサターンで1998年4月2日に発売された『SEGA AGES ファンタシースターコレクション』、プレイステーション2で2005年3月24日に発売された『SEGA AGES 2500シリーズ Vol.17 ファンタシースター generation:2』*1、同じくプレイステーション2で2008年3月24日に発売された『SEGA AGES 2500シリーズ Vol.32 ファンタシースター コンプリートコレクション』に収録されている。また、2008年1月29日よりWiiのバーチャルコンソールで配信されている。
SEGA AGES 2500 シリーズ Vol.17 PHANTASY STAR generation:2
SEGA AGES 2500シリーズ Vol.32 ファンタシースター コンプリートコレクション
*1:リメイク版とオリジナル版がカップリング収録