逆資産効果

11日の日経平均は続落。終値は139円安の39442円。 日経平均は続落。ただ、米国からかなりネガティブな材料が届いた割にはしっかりとした動きを見せた。TOPIXに至ってはプラスで終えている。三菱ＵＦＪやトヨタなど、外部環境の変化を追い風にできる業種の主力銘柄に買いが入った。ドル円は153円台まで円安（ドル高）が進んだが、為替介入を警戒させるような動きが見られなかったことも、一定の安心材料となった。 米国の10年債利回りは4.5％台に乗せており、危険水域に入ってきた。本日は3月の生産者物価指数（PPI）が発表される。CPIに比べると注目度は低いが、市場予想を上回るようなら、米国の長期金利を一段…

11日の日経平均は続落。終値は139円安の39442円。 日経平均は続落。ただ、米国からかなりネガティブな材料が届いた割にはしっかりとした動きを見せた。TOPIXに至ってはプラスで終えている。三菱ＵＦＪやトヨタなど、外部環境の変化を追い風にできる業種の主力銘柄に買いが入った。ドル円は123円台まで円安（ドル高）が進んだが、為替介入を警戒させるような動きが見られなかったことも、一定の安心材料となった。 米国の10年債利回りは4.5％台に乗せており、危険水域に入ってきた。本日は3月の生産者物価指数（PPI）が発表される。CPIに比べると注目度は低いが、市場予想を上回るようなら、米国の長期金利を一段…

日本のバブルのピークは1990年。その後、膨れ上がったバブルが弾けて約30年間、日本はデフレの時代が続きました。 そのデフレの時代が終わるきっかけとなったのが、先述した「コロナバブル」であり、2020年に「底」を迎えた日本経済は、2023年からいよいよインフレに向けて動き出す―。 これが、私がいま描いている日本のこれからになります。 そもそも、なぜ日本はデフレになってしまったのでしょうか。 その原因は、1990年のバブルピーク時に、日本銀行が急速な金融引き締めを行なったことにあります。資産価値の上下を表す言葉に「資産効果」というものがありますが、この日銀の金融引き締めは「逆資産効果」、すなわち…