大手投資機関が大引けで取引を集中させる現象は、複雑で多層的な要因が絡み合った結果だ。この行動パターンを深く理解するためには、市場構造、投資戦略、規制環境、そして技術的要因を総合的に考察する必要があるため下記に記述する。 流動性の活用と市場インパクトの最小化 大引け時間帯の高い流動性は、大手投資機関にとって極めて重要な要素である。 この時間帯には、個人投資家や小規模投資家も含めた多様な市場参加者が取引を集中させるため、市場の厚みが増す。 特に注目すべきは、VWAP(Volume Weighted Average Price)戦略の活用だ。 VWAPは取引量に応じた平均価格を表し、大手機関投資家は…