ポートフォリオはアセット・アロケーション（資金配分）と言い換えてもいい。たくさんある卵を1つの籠にまとめて入れておかないように分散する。でもその配分のやり方は人様々だろう。 「投資収益の93％はアセット・アロケーションで決まる」と聞いた事がある。一度その根拠を調べてみたいと思っているのだが、怠慢でまだチェックできていない。 （１）4分法 まずは分類からして議論がありそうだ。ここでは金融資産に絞って4分法（日本と世界、株式と債券）から見てみよう。GPIFなど標準だと四等分が一般的によく出てくる。 年令が進むにつれて少しずつリスク資産の割合を落とすべしとの通説もある。確かにそうだけど、海外で金利上…
