アセットアロケーション

先週の株式市場は週後半に中東情勢の悪化で指数が大きく下げ、週間でマイナスとなりました。注目されていたCPI、PPIがともに予想を下回ったことから週中は金利が低下しNasdaq100は最高値に迫る場面もありました。 物価指標の落ち着きは今後のFOMCでの利下げ再会への後押しとなると思えますが、CMEのFedWatchでは来週と来月の2回は据え置き、年内は9月、12月の2回利下げの見通しとなっており、トランプ大統領の強硬なパウエル批判が高まらないか不安が残ります。 また、トランプ関税の猶予期限まで1か月を切る中で、マーケットはやや耐性が出ているように見えるものの、引き続き不透明感が残っています。指…

先週の米国市場は米中協議進展期待から続伸しました。週末に発表された雇用統計では米国経済が適度に強い健全性を示す数字となりました。一方、トランプ大統領とテスラのマスク氏の非難合戦でTSLAが▲14.3%となるなど引き続き先行きの不透明感は強く残っています 今週はCPI・PPIの物価指標の発表がある中、引き続き7月の関税発動期限まではリスク抑制姿勢で臨みます。

現在、6月からの新しいポートフォリオの作成作業中ですが、その中で気になったがトランプ関税での暴落の各国の指数ベースの影響でした。今回はそのお話しです。 3月末のトランプ関税での暴落。僕も無傷では済まなくて瞬間風速で700万円近い資金を消失させました。しかし、その後意外と短時間で相場は同水準に戻り、暴落時の買い増しが優等生となっています。その暴落からの戻りや、トランプ関税での暴落の株価への影響などを各国の指数ベースで比較して見ました。 それによると、暴落前水準に戻っていて悪影響を一番受けたのは日経平均であり、軽微だったのはインドSENSEXであると言うことが分かりました。要因はいくつかあるでしょ…

なぜアセットアロケーションが重要なのか？ 「ポートフォリオ」との違い 「アセットアロケーション（Asset Allocation）」とは、資産を様々な種類（アセットクラス）にどのように配分するかを決めることを指します。 具体的には、あなたの持っている投資資金を、以下のような異なる性質を持つ資産に、どのくらいの割合で投資するかを決定する戦略です。 国内株式 海外株式 国内債券 海外債券 不動産（REITなど） コモディティ（金、原油など） 現金・預金 なぜアセットアロケーションが重要なのか？ 投資の世界では、「運用リターンの8割はアセットアロケーションで決まる」とも言われるほど、非常に重要な考え…

先週の株式市場は下落しました。トランプ大統領の減税政策案が財政悪化懸念を強め、米国債金利は超長期30年が急上昇し一時5.1％台となりました。日本の金利もつれ高となり日本国債４０年債は４％を突破しました。折しも国会答弁の中で石破首相が債務の対GDP比のみをもって、自国の財政状況がギリシャより劣っているという発言をしたことで日本の信用不安も懸念されましたが、CDSの水準を見る限りは米国金利高が主因と思われます。一方米国金利のイールドカーブ推移をみると、前回利下げが行われた半年前と比較し１０年金利を境に超長期が大きく上昇しCDSはシリコンバレーバンクが破綻した２０２３年前半以来の水準となっています。…

先週の米国株式市場は上昇しました。米中関税交渉で輸入関税引き下げに合意したことで半導体関連株式中心にリスクオンの状況となりました。一方日本株式は、週初は前週までの勢いを保ち上昇して始まったものの、日米為替協議への警戒感から為替の円高が進行し、週後半は弱含みの展開となりました。 株式市場は3月月初の水準を回復しましたが、関税問題は現在９０日の執行猶予期間中であることを忘れてはなりません。交渉合意に至った英国を除いてはまだ不透明感は強く残っています。今後出されるであろうトランプ大統領の政策の財政悪化懸念も根強く、実際に１６日引け後には、ムーディーズによる米国債の格付け引き下げが発表され、米国債は最…

先週の株式相場は、トランプ関税協議の進展期待が高まったことや、FOMCなどの重要イベントを通過したことで買い安心感が拡がったことなどにより、堅調な展開となりました。TOPIXは11日連騰したほか日米とも主要指数はいずれも堅調な動きとなっており、トランプ関税発表前の水準を回復しています。 FactSetによると、これまでにS&P500構成銘柄企業の90%が2025年第1四半期の実績報告を終え、78%の企業が予想を上回る報告をしています。これは5年平均の77%、10年平均の75%いずれもを上回っています。 第1四半期の利益成長率は13.4%となり、5/2時点の12.8%、第1四半期末(3/31)時…