債券投資

先週の株式市場は上昇しました。週前半トランプ関税の差し止め命令でリスクオンとなったものの週後半には撤回でリスクオフと引き続きトランプ関税の不透明感に左右される展開となっています。注目のエヌビディア決算は売上・EPSが市場予想を上回りAI需要は依然堅調なことが確認されています。 一方で先週公表されたQ1のGDP成長率は、当初見込み▲0.3からは上方修正されたものの、▲0.2とここ3年来初のマイナス四半期となりました。その結果、FactSetによるとアナリストは2025年CYのEPS予想を3.5%引き下げ、274.12ドルから264.49ドルとなっており、４月の急落で調整されたように見えたバリュエ…

先週の株式市場は下落しました。トランプ大統領の減税政策案が財政悪化懸念を強め、米国債金利は超長期30年が急上昇し一時5.1％台となりました。日本の金利もつれ高となり日本国債４０年債は４％を突破しました。折しも国会答弁の中で石破首相が債務の対GDP比のみをもって、自国の財政状況がギリシャより劣っているという発言をしたことで日本の信用不安も懸念されましたが、CDSの水準を見る限りは米国金利高が主因と思われます。一方米国金利のイールドカーブ推移をみると、前回利下げが行われた半年前と比較し１０年金利を境に超長期が大きく上昇しCDSはシリコンバレーバンクが破綻した２０２３年前半以来の水準となっています。…

先週の米国株式市場は上昇しました。米中関税交渉で輸入関税引き下げに合意したことで半導体関連株式中心にリスクオンの状況となりました。一方日本株式は、週初は前週までの勢いを保ち上昇して始まったものの、日米為替協議への警戒感から為替の円高が進行し、週後半は弱含みの展開となりました。 株式市場は3月月初の水準を回復しましたが、関税問題は現在９０日の執行猶予期間中であることを忘れてはなりません。交渉合意に至った英国を除いてはまだ不透明感は強く残っています。今後出されるであろうトランプ大統領の政策の財政悪化懸念も根強く、実際に１６日引け後には、ムーディーズによる米国債の格付け引き下げが発表され、米国債は最…

先週の株式相場は、トランプ関税協議の進展期待が高まったことや、FOMCなどの重要イベントを通過したことで買い安心感が拡がったことなどにより、堅調な展開となりました。TOPIXは11日連騰したほか日米とも主要指数はいずれも堅調な動きとなっており、トランプ関税発表前の水準を回復しています。 FactSetによると、これまでにS&P500構成銘柄企業の90%が2025年第1四半期の実績報告を終え、78%の企業が予想を上回る報告をしています。これは5年平均の77%、10年平均の75%いずれもを上回っています。 第1四半期の利益成長率は13.4%となり、5/2時点の12.8%、第1四半期末(3/31)時…

先週の株式相場は日米とも2週連続で大幅な上昇となり、４月２日のトランプ関税発動前の水準を回復しました。米中が関税政策で歩み寄る姿勢を見せたことや、週末発表の雇用統計が予想を上回り景気減速懸念が後退したことで広範に買われる展開となりました。 FactSetによるとここまでS&P500構成企業の72%が2025Q1の決算発表を終え、うち76%の企業が予想を上回る決算を発表しています。現時点での利益成長率は前年比+12.8%となり従来予想の+9.9%を上回る好調な結果となっています。 トランプ関税による最悪期は脱したとの見方もあり相場は急回復していますが、現実には９０日間の執行猶予期間内であり何も変…

投資を続けていて感じるのは、「お金の用語が多いなぁ」ということ。特に、資金調達・金策の領域に出てくる用語の多さ、複雑さは異常…。 しかも、年々増えてないか？とウンザリしつつも、保有銘柄のキリンHDが何か技を出しそうだったので、この機会に少し勉強してみました。 「ソーシャルボンド発行のお知らせ」（キリンHD、2025年4月24日） ソーシャル… ボンド？ ソーシャルボンドは「用途限定社債」の一種 キリンのソーシャルボンドは、何に使われる？ 企業はイメージ形成の一助に、投資家は自覚的な社会貢献に (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({}); …

先週の株式市場は日米とも大きく上昇。トランプ大統領が対中国関税率引き下げを示唆したことなどが好感されました。 月初には４まで下がっていたFear＆Greed Indexは３９まで上昇したものの、AAIIの投資家センチメント調査ではBullishが２週連続で低下しており投資家の慎重姿勢が続いています。 金利は落ち着きを取り戻しつつあるものの、米１０年金利は依然レンジ内の動きであり米国トリプル安のリスクも残っているように思われます。 FactSetによるとS&P 500の構成銘柄の36%が、2025年第1四半期の堅調な業績を報告していますが、アトランタ連銀のGDP NOWではQ1GDPは4/24に…