ハワード・マークス

長いあいだ読もうと思いつつ読めていなかったハワード・マークスの本を読みました。 ハワード・マークスはオークツリーの創業者でいわゆる逆張りスタイル、ディフェンシブな投資を行っており、リーマンショックで最も稼いだ運用会社と言われています。 fu.minkabu.jp fu.minkabu.jp 彼が投資家に対してメッセージを書いている「Memo from Howard Markes」を抜粋して纏められているものが本書や市場サイクルを極めるになります。メモは未だに更新され続けており少し長くはありますが投資家にとって勉強になるものばかりなのでこういう考えを学べるものはしっかり読む癖をつけたいものです。…

11年間位ほったらかしになっていた株式投資を2020年6月から再開しています。今月で3年ちょうどになります。 再開前は投資額約173万円に対して評価額約235万円になっていましたので約62万円の含み益になっていました。2020年6月は日経平均が22,500円前後でしたので再開する時期としてはよかったと思います。 ＊内容は下記になります。 各種指数、為替、金利の動向 運用状況と年換算利回り 僕の日本株ポートフォリオと日経平均及びTOPIXとのパフォーマンスの比較 各種指数、為替、金利の動向の考察 5月の振り返りと今後の運用方針について 保有株について、評価金額上位5銘柄、評価金額下位5銘柄、含み…

YouTubeで、著名投資家ハワード・マークス氏へのインタビュー動画で分かりやすいものを見つけました。 タイトルは「ウォール街の重鎮ハワード・マークスが語る「経済予測を信じない投資」の極意【モーサテプレミアム特別コンテンツ】」です。 www.youtube.com ハワード・マークス氏といえば、有名な二冊の本があります。【投資で一番大切な20の教え】【市場サイクルを極める】です。【投資で一番大切な20の教え】の中でも、8番目の「サイクルに注意を向ける」が特に重要ということで後に出版されたのが【市場サイクルを極める】です。 投資で一番大切な20の教え 賢い投資家になるための隠れた常識 (日本経済…

塾長です。 昨日（米国12/23）の米株は、PCEが低く出て、上昇。 S&P500、3,844（+0.59%） Nasdaq、10,497（+0.21%） 【米国市況】株反発、インフレ減速を好感－円は132円台後半に下落 - Bloomberg Ｓ＆Ｐ500種株価指数とナスダック100指数は週間では９月以来の３週連続安。 債券・為替・コモ： 原油、79.35 10年債、3.7510 ドル円、132.8720 Bitcoin、16,804 経済指標： これで年内の経済指標発表は終了でしょうか。 11月 耐久財受注［前月比］、-2.1%（予想-0.8%） 11月 耐久財受注・コア［〃］、0.2%（…

落とし穴を避ける ・他の可能性を無視して、標準的な範囲で分析したシナリオにこだわり、悪い結果が生じた場合に命取りになる水準まで、リスクとレバレッジを高めてはならない。最近の金融危機における投資家の破綻のほとんどは、想定外のことが生じたためにもたらされた。 すべての極意をまとめて実践する ・強気であれ、弱気であれ、市場のトレンドは行き過ぎる傾向がある。早い段階でそれに気づいた者は得をするが、最後の最後で仲間に加わった者は痛い目を見る。 ・過熱した相場が下落に転じるタイミング、あるいは下げ相場が底に達し、反騰しはじめるタイミングを知ることは不可能。ただ、今どこにいるかならわかるはずだ。他の投資家が…

逆張りをする ・周りが意気消沈して売ろうとしているときに買い、周りが高揚した気分で買おうとしているときに売るには最大限の勇気が必要だが、そうすることで最大限の利益が得られる。 ・逆張りはどんな時でも利益をあげられるアプローチではない。逆張りするのにふさわしいほど行き過ぎだ状態は市場にほとんど存在しない。 ・相場は割高あるいは割安でも、数年にわたってその状態を維持したり、さらにその度合いを強めたりする可能性がある。よってトレンドに逆らうと、手痛い打撃を受ける可能性がある。 ・逆張り時は群衆とは正反対の動きだから、という理由だけで逆張りを行うのではなく、なぜ群衆が間違っているのかを理解した上で行わ…

振り子を意識する ・すべてが順調で価格が高騰している時、投資家は慎重さを忘れ去り、買いに殺到する。その後、市場が混乱に陥ると資産はバーゲン品となり、投資家はリスクを取る意欲を完全に失って、売りに殺到する。この繰り返しが永遠に続くのだ。 心理的要因の悪影響をかわす ・強欲と楽観主義が組み合わさるたび、人々は高いリスクをとらずに高リターンを狙う戦略を採用する、人気の証券を高すぎる価格で買う、すでに過大評価されている資産をまだ値上がり余地があると見て保有し続ける、といった行為を繰り返す。自分たちがみな間違っていた、つまりリスクを蔑ろにしていたとわかるのは、後からだ。 ・「金融に関する記憶が持続する時…

投資にはサイクルがあると言われています。 投資サイクルによって強い企業やセクターが異なると言われています。 今回は投資サイクルの紹介と適した投資行動について検討していきます。 特に投資行動は絶対の正解はないですが、損を防ぐ可能性を高める方法があります。 結論として 投資サイクルは予測は困難であり、分散と長期投資で投資サイクルに順応することが重要です。 投資サイクル 投資サイクルとセクター 私の考えと実践方法 まとめ 投資サイクル 投資にはサイクルがあると言われています。 好景気や不景気は永続的には続かないことが過去のデータからわかります。 サイクルの上昇局面でも下降局面でも、 ほとんどの場合、…

銘柄：日経レバ 結果：−25925円 勝てなくなってきた。勝率は悪いし、負けも大きい。 含み益は伸ばそうとすると反転してマイナスになるし、含み損は放っておくとどんどんでかくなる。 ハワード・マークス「投資で一番大切な２０の教え」を再読し始めているのだが、「モメンタム投資は知性に投資アプローチではない」とばっさり書かれていて、デイトレードで資産形成しようなんて考えを早く捨てたほうが良い気がしてきた。

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こんにちは！タクドラたみです♪ 私は、誰だか知らない人が作ったファンドより、自らで作った個別株のポートフォリオで、運用する方が、安心でき、心地よいと感じるタイプです 今回は、そんな私が、今、米国株のポートフォリオを組むと、どうなるのかを紹介します もちろん、今回のポートフォリオの組み方の考え方は、私自身、投資初期の頃から、今も、あまり変わりません この記事では、言及しませんが、個別株投資をする際、しっかり、決算を含め、企業分析を継続することは必須です！（インデックス投資でも、もちろん必須ですが…） ちなみに、私のポートフォリオは、S&P500のような、大きなリターンは期待できません しかし、選…

こんちには。 わたくし、投資歴が10年ちょっとあるのですが 今のバリュー株長期投資の手法を確立してからは、5年経っていません。 色々と失敗をし、様々な本や動画で勉強して今の手法に落ち着きました。 今回は自分の投資手法を確立するにあたって参考にした本を紹介していきます。

6月は総資産額、含み益額、含み益率、どれをとっても過去最高で終えることが出来ました。だからこそ、余計な虚栄心は捨てていきたい今日この頃。 朝起きたら金が増えている マーケットの力は己の力に非ず 朝起きたら金が増えている ネタによく使われる有名な画像ですが、本当に朝起きたら金が増えている日々を送っている人がかなりいると思います。今年はマーケットが強いですし、23年を含めても好調な月が多かったように思います。22年の苦しみを思えば、本当に良く増えてくれる年に今の所はなっているようです。 Xでもアッパーマスになった、準富裕層になった、という投稿は増えているように見えますし、目下の円安でドル建ての配当…

投資にはサイクルがあると言われています。 2024年は米国や日本の代表的なインデックスが史上最高値を記録しています。 史上最高値に加えて、新NISAが始まり投資熱は高まっています。 しかし、投資サイクルを考慮すると投資熱が高まっている時ほど慎重に行動する重要性が増します。 今回は投資サイクルと投資行動について検討していきます。 結論として 投資にはサイクルがありますが予測は困難であり、分散することが良くも悪くも影響を減らすことができます。 投資サイクル 投資サイクルとセクター 私の考えと実践方法 まとめ 投資サイクル 投資にはサイクルがあると言われています。 好景気や不景気は永続的には続かない…

ランキング参加中個人投資家 投資で一番大切な20の教え 賢い投資家になるための隠れた常識 (日本経済新聞出版) 作者:ハワード・マークス 日経BP Amazon 株価は、常にランダムウォークしていて株を買ってから上がるか下がるかは短期間では運だと思う。だって、市場参加者の考えは誰もわからないのだから。しかし、長期間ではこの企業は将来的に成長するなという事位は容易に想像がつく。資金豊富な機関投資家の短期的な思惑に惑わされる事なく、時間軸を味方に付けて将来性がある株を安く買う事が弱小個人投資家が市場で生き残る唯一の方法ではなかろうか？

塾長です。 昨日（米国1/24）の米株はヨコ？セクターで勝敗が分かれた。 S&P500、4,868（+0.08%） Nasdaq、15,481（+0.36%） 【米国市況】Ｓ＆Ｐ500種５日続伸、米国債は下落－ドル一時146円66銭 - Bloomberg こちらがセクター別； SPDR sector ETF 2024/1/24 - Yahoo Finance 不動産、公共、素材、生活必需品が安い。 エネルギーが高い。 債券・為替・コモ： 原油、75.41 10年債、4.1780 ドル円、147.5210 Bitcoin、40,105 経済指標： 1月 製造業PMI、50.3（予想47.6） …

毎月投資をしていると、月初の株高などが気になることがあります。 以前、日経平均とS&P500が積み立て投資日によってリターンが違う、というのをX(旧Twitter)で見かけました。 これは、以下が出どころのようです。 www.nikkei.com 「月初の株高」 投信積み立てのベストタイミングは？ - 日本経済新聞より引用 この記事には、日経平均とS&P500だけでなく、つみたてNISA対象のいくつかの投資信託についても分析されており、投資信託によって傾向が異なることが示されています。 じゃあ、よく投資対象として挙げられるオルカンはどうなのか、また他の投資信託は？といったところが気になったので…

遂に私個人の証券口座が株高の恩恵を受けて初めての【8桁】に突入致しました。 いやぁ、インデックス投資を実践に移して7年目にしての8桁突入に感慨深い想いです。 嬉しいのですがハワード・マークス氏の『投資で一番大切な20の教え』を読んだ甲斐もあって全く浮かれてはいません。 いつか宴の終焉もやってくるでしょう。 その時こそ勇気を少しばかりお借りして自分の保有するインデックス投資商品に余剰資金を投入していこうと思いますが、基本的には余剰資金が発生次第即座に金融市場に投資して資金を長期で晒していくつもりなので行うことは淡々と継続する事です。 日常生活のトレーニングと同じです。 続けていく事。 相場から退…