信用リスク

本ページでは、バーゼル規制における信用リスク削減手法とは何か、その概要についてまとめたい。詳細は金融庁の告示文書や、以下に示す参考文献等を参考にされたい。 一言でいえば、自己資本比率規制における信用リスクアセット額の算出に当たり、担保等があれば信用リスクの算出額を一定程度削減することが認められる、というものである。 自己資本比率規制における信用リスクについて まず、バーゼル規制においては金融機関の健全性確保のために、リスク性資産に対して一定程度の自己資本の確保を求めている。これが自己資本比率規制である。リスクの種類には大きく分けて信用リスク、マーケットリスク、オペレーショナルリスクがある。この…

本ページでは、信用リスクの計測方法の基本的な考え方についてまとめたい。 「そもそも信用リスクとは何か」については、以下のページを参照されたい。 hongoh.hatenablog.com 信用リスクの定量化 銀行は、たくさんの企業に貸出(信用供与)することで収益を得ているが、同時に貸し倒れに伴う損失のリスクを負う。 この損失額は、以下のような「確率分布」に従うと考えることができる。 損失分布 信用リスクによる損失に関する確率分布(損失分布)の特徴として、損失額を大きくしても確率がゼロにならない、すなわち右側に長い裾を持つ形状であることが多いと言われている。これはつまり、莫大な損失の発生を否定で…

クレジットデリバティブ（くれじっとでりばてぃぶ） 社債や貸付債権の信用リスクに着目し、これを定量化し、投資家同志で個別に条件を決めて行う取引。社債などを保有する投資家が、債務不履行により社債の元本が支払われなくなるリスクを回避するために、信用リスクが小さいと判断した金融機関などに、保険を支払う。その際の保険金額は、その時々で個別に決められる。企業の税財務の健全性に対する投資家の見方が厳しくなってくると、保険金額は、上昇する方向に動く。実際には、例に挙げた債務不履行に対するものだけではなく、業績悪化による信用力の低下といった状況を取引の対象とする商品も考案されている。取引の形態に関しては、デリバ…

本ページでは、信用リスクとは何かについてまとめたい。一言でいえば、信用供与先の支払いが滞るリスクということができる。 「信用リスク」「信用供与」といった言葉は金融業界で頻繁に使われ、「信用を供与すること、そしてそれに伴うリスク」と説明される。しかし、「信用を与える」ことと言われても、具体的になイメージは湧きにくいのではないか。 やや乱暴であるかもしれないが、要するに与信とは「相手を信用すること」と捉えて良いと考える。そして重要なのは、相手を信頼した結果、何ができるのか、ということである。そして、「信頼が裏切られる」ことが信用リスクということができる。 「与信」「信用」という言葉は、金融の中の様…

先日の株価市場の下落を見て思います。 多くの人は、まさかイスラエルとイランの問題が、 株価指数下落に関わってくるとは思わなかったでしょう。 株価指数下落自体は２・３か月前には「予想」していた人がいたと思います。 大きく上昇すれば、その後の下落も激しいと。 多くのトレーダーが、日経平均は天井だと思い、ショートして焼かれました。 彼らの「予想」は外れました。 数か月後、日経平均は下落し彼らの目線は合っていました・・・が 「いつ下がるのか」ということが間違っていました。 『投資で一番大切な20の教え』、『市場サイクルを極める』などの著書で有名な、 ハワード・マークスは、著書の中で、 市場参加者の記憶…

現在保有している「インベスコ世界厳選株式オープン」と「アライアンス・バーンスタインの毎月配当の投資信託」は、どちらも定期的な配当を目的とした商品のようです。これらに加えて、他の投資信託を検討する際は、ポートフォリオの多様化やリスク分散を考えることが重要です。以下にいくつかの異なる特徴を持つ投資信託を紹介します： グローバルREITファンド： 不動産投資信託（REIT）に特化したファンドで、世界中の不動産市場に分散投資します。不動産市場の成長による価値上昇と、賃貸収入による配当を目指します。新興国株式ファンド： 新興市場国の成長性に着目したファンドです。高い成長ポテンシャルを持つ市場への投資はリ…

社債型種類株式のデメリットについて 社債型種類株式のデメリット 社債型種類株式：安定収入とリスクの両面 社債型種類株式は、近年注目を集めている新しい金融商品です。従来の株式と社債の性質を併せ持ち、安定的な配当収入と償還による元本回収が期待できます。 しかし、投資には必ずリスクが伴います。社債型種類株式も例外ではありません。 本記事では、社債型種類株式のデメリットに焦点を当て、投資判断に役立つ情報を提供します。 もくじ1. 配当に関するデメリット2. 議決権に関するデメリット3. 流動性に関するデメリット4. 価格変動リスク5. 転換権に関するデメリット6. 税制上のデメリット7. 発行会社への…

というブルッキングス研究所論文をMostly Economicsが紹介している。原題は「The Evolution of Banking in the 21st Century: Evidence and Regulatory Implications」で、著者はSamuel G. Hanson、Victoria Ivashina、Laura Nicolae、Jeremy C. Stein、Adi Sunderam、Daniel K. Tarullo（いずれもハーバード大）。 以下はその要旨。 As revealed by the failures of three regional bank…

資産運用の話をすると、リスクがあるから絶対に手を出したくないという方がいます。 しかし、そういう方に話を聞くと、具体的にどのようなリスクがあるかをほとんど理解していません。 投資をする際には、どのようなリスクが存在するのでしょうか？ 今回の記事では、投資する際に存在する主なリスクについて解説します。 投資のリスクについてよく理解できていないという方は参考にしてください。 投資にはどのような種類のリスクがある？ １．価格変動リスク ２．信用リスク ３．金利変動リスク ４．為替変動リスク ５．カントリーリスク リスクとリターンの関係を知る事が最重要 まとめ

こちらの記事で、これから資産運用を始めたい方向けの資産運用の学び方、基礎知識、おすすめの情報を紹介します。 資産運用に興味がある方は、ぜひ、ご活用ください。 執筆者の紹介 はじめに この記事はこんなタイプの方のお役に立ちます この記事を読んでわかること 資産運用を学ぶ前にするべきこと ライフイベントと必要な費用額 資産運用の目的と目標を明確にしましょう 資産運用期間を計算してみましょう 運用プランの情報を集めましょう 資産運用の情報源 資産運用の名著と呼ばれる本を読んで「資産運用のリテラシー」を高める 経済の大きな動向をチェックする 金融商品の特徴とメリット・デメリット・リスクを理解する 資産…